📊 Платина подешевела почти вдвое с январского максимума в $2919 до $1500 за унцию. 27 октября фьючерсы на металл впервые с ноября прошлого года опустились ниже психологической отметки, потеряв за день 2,94%. За девять месяцев цена упала почти на 49%, или примерно на $1420 за унцию. Вместе с платиной распродают и другие драгоценные металлы: золото торгуется вблизи $4000 за унцию, серебро — $53, палладий — $1020. Нефть Brent подорожала примерно до $116 за баррель, усилив инфляционные ожидания. Рынок допускает повышение ставки Федеральной резервной системы США в декабре, доллар укрепляется, а инвесторы продают металлы, чтобы покрыть потери на фондовом рынке. Но дело не только в макроэкономике. В июне Всемирный совет по инвестициям в платину ожидал дефицит металла в 2026 году на уровне 297 тыс. унций, а в сентябре уже прогнозировал профицит в 265 тыс. унций. За три месяца оценка баланса изменилась на 562 тыс. унций, или 17,5 тонны. Предложение должно вырасти на 2%, до 7,353 млн унций, а спрос — сократиться на 18%, до 7,089 млн унций. Основной удар приходится на инвестиционный и потребительский спрос. По прогнозу совета, вложения через биржевые фонды сократятся на 389 тыс. унций, покупки слитков и монет — на 22%, до 313 тыс. унций. Автомобильная промышленность снизит потребление платины на 4%, до 2,904 млн унций, из-за сокращения выпуска машин с двигателями внутреннего сгорания и распространения электромобилей. Ювелирный спрос упадёт на 15%, до 1,883 млн унций. Во втором квартале он уже обвалился на 32%, до 456 тыс. унций, в том числе из-за того, что китайские покупатели предпочитают золото. Промышленность вне автомобильного сектора выглядит лучше: спрос вырастет на 5%, до 2,385 млн унций. Производство стекла увеличит потребление на 23%, электротехническая отрасль — на 19%, химическая промышленность — на 9%. Дополнительную поддержку обеспечивают инфраструктура искусственного интеллекта и центры обработки данных. Но этого недостаточно, чтобы компенсировать падение в остальных сегментах. При этом добыча почти не растёт. Мировое первичное производство платины в 2026 году останется на уровне 5,551 млн унций, или 172,7 тонны. Около 71% добычи приходится на ЮАР, 12% — на Россию, 11% — на Зимбабве. Быстро увеличить производство сложно из-за особенностей месторождений и совместной добычи платины с другими металлами. Для «Норникеля» падение цен тоже имеет значение. За девять месяцев компания произвела 472 тыс. унций платины — на 2% меньше, чем годом ранее. Годовой прогноз составляет 616–636 тыс. унций. При цене $1500 за унцию стоимость годового выпуска достигает $924–954 млн, или около 78–81 млрд рублей при условном курсе 85 рублей за доллар. Впрочем, платина остаётся лишь одним из источников дохода «Норникеля»: в 2025 году выручка компании составила $13,8 млрд, а EBITDA — $5,7 млрд. За девять месяцев 2026 года она произвела 1,934 млн унций палладия — почти вчетверо больше платины. 🔘 Ирония в том, что даже после трёх лет дефицита запасы металла не обеспечивают поддержку котировкам. В 2025 году дефицит оценивался в 1,44 млн унций, или 44,8 тонны, а к концу 2026 года запасы должны покрывать лишь 3,4 месяца мирового потребления. Но пока инвесторы выходят из металла, ювелирный спрос падает, а автопром сокращает потребление, даже редкость не спасает цену от обвала. #платина #рынок 📵 Не грузится телега?😭 💙Металл и Капитал в VK 💬Металл и Капитал в MAX «Максе» 💬Металл и Капитал в Telegram