пересылаю ответ "ну а какой комментарий? рейтинг ВВВ+ от 30.10 25 с негативным прогнозом по 6 мес 26 выручка упала с 61 до 43 млрд денежный поток отрицательный Ебитда не покрывает проценты Долг 103 млрд, ЕБИТДа за полгода 3 млрд (условно - 6 по году) Все не очень хорошо но как то они пока свои кредиты рефинансируют ближайшее погашение по р4 в январе 27-го на 800 млн - и доха по ней 50% вы продали по 94.25 сейчас они 94.15 правильно вы сделали или нет? если вы уверены в погашении - не правильно если не уверены - правильно" Лично я считаю, что они держатся за счет того, что банки не хотят их "хоронить" и как то продляют кредиты. И даже выдают новые Банковские кредиты (все краткосрочные) за полгода выросли с 83 до 101 млрд, В июне банки заключили с Эмитентом соглашение о синдицированном кредите, в который переводятся все кредиты Группы. 5 августа 2026 года договор синдицированного кредита вступил в силу на следующих условиях: • процентная ставка равна ключевой ставке ЦБ РФ+5% годовых; • в период до 28 декабря 2026 года предусмотрено освобождение от уплаты процентов и их капитализация в составе основного долга; • в период с 29 декабря 2026 года по 28 декабря 2027 года предусмотрена уплата процентов по сниженной ставке (7,5% годовых) с капитализацией оставшейся части начисленных процентов в составе основного долга; • срок погашения основного долга по кредиту в период с марта 2029 года по июнь 2033 года. И все это обеспечено залогом 82% акций Кокса Может ли Кокс погасить облигации за счет своего потока? Скорее всего нет. Помогут ли банки с рефинансом? Не знаю Доступ на рынок явно закрыт С одной стороны - облигаций всего на 4.5 млрд - и с этой точки зрения нет смысл устраивать дефолт. А с другой - банки пошли на рестракт. С чего им об облигационерах заботиться? #вопросы_из_клуба