Собачье сердце

Тараканы продолжают выбегать на свет или очередной ред флаг для PE/рынка жилья BlackRock прогнозирует 100% убыток по частному займу, предоставленному Renovo Home Partners, удерживая большую часть в размере $150 млн: Месяц назад долг оценивался 100 центов за доллар. На прошлой неделе BlackRock получила новую оценку: ноль. Радикальный пересмотр произошел после того, как Renovo — объединение региональных предприятий по ремонту кухонь и ванных комнат, неожиданно объявила о банкротстве https://news.bloomberglaw.com/private-equity/blackrock-eyes-100-loss-on-private-loan-amid-debate-over-marks @MarketHeart

Новость дня Нет, не про возможное соглашение о преодолении шатдауна (рубикон в 40 дней, что символично, уже преодолен), которое писано вилами по воде Cегодня Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. сообщила о замедлении роста ежемесячной выручки до 16,9% в октябре, что является самым медленным темпом с февраля 2024 Аналитики в среднем ожидают роста продаж TSMC на 16% в текущем квартале — признак того, что спрос на ИИ-решения снижается: Тем не менее рынок находится на грани. На прошлой неделе инвесторы были встревожены внезапным падением акций азиатских техов, что стало суровым напоминанием о том, что беспрецедентный рост акций компаний, занимающихся ИИ и полупроводниками, может приблизиться к краткосрочному пику Руководители компаний Уолл-стрит предупредили о назревающей коррекции рынка, а компания Scion Asset Management Майкла Бьюрри также сообщила о ставках на понижение в отношении Nvidia https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-10/tsmc-monthly-sales-growth-slows-as-ai-demand-moderates?taid=69117f9bc57e4c0001a9ef16 @MarketHeart

+3

Теперь давайте вернемся к новостям Golden Age of Idiocracy Медианная цена продажи жилья на вторичном рынке США в октябре достигла $418 тыс. На фоне рекордного низкого уровня потребнастроений [и это в рождественские праздники!] были озвучены новые замечательные идеи Трампа. Во-первых, 50-летняя ипотека: т.е. давайте продлим агонию жилищного пузыря 2.0 еще на несколько лет, а работяг превратим в постоянных «арендаторов», подсадив на 200% чистых годовых [банки потирают ручки]: Средний возраст покупателя жилья в США, впервые приобретающего жильё, вырос с 31 года до 40 лет десять лет назад. Кризис доступности жилья откладывает наступление американской мечты на целое поколение. Во-вторых, стимулы: вертолетные тарифные деньги по $2000 на нос [очередной девалв бакса] на фоне закрытия фондовых рынков у ATH, что может пойти не так? Тем временем мы узнали, что a) Данные Revelio Public Labour Statistics (RPLS) указывают на потерю 9100 рабочих мест в октябре, что свидетельствует о вялом росте занятости и подчёркивает общее замедление рынка труда США: https://www.reveliolabs.com/public-labor-statistics/employment б) Ожидания рыночной инфляции стремительно падают: годовой инфляционный своп (показатель ожидаемой инфляции на год вперед) впервые с начала февраля опустился ниже 2.75% в) Финансовая крепость Уоррена Баффета сокращает разрыв с индексом S&P 500, поскольку опасения по поводу ИИ угнетают Уолл-стрит: На ежегодном собрании Berkshire в 2024 году Баффет также предупредил акционеров, что способность ИИ создавать поддельные аудио- и видеоматериалы может сделать мошенничество «самой быстрорастущей отраслью всех времен» https://www.cnbc.com/2025/11/08/warren-buffetts-cash-fortress-berkshire-closes-gap-with-sp-500-as-ai-worries-depress-wall-street.html @MarketHeart

Спецапдейт: «Это не пузырь» Ипотечный пузырь, пузырь мем-акций, пузырь дот-комов, nft пузырь, криптопузырь.. Каждый раз вас уверяли, что уж на этот раз — все нормально. Многие, видимо, и сейчас чертовски уверены, что ИИ — «это не пузырь», несмотря на фундаментальные ограничения технологии и сомнительную монетизацию? Помимо описанного ранее негативного дефляционного эффекта, еще раз хотел бы вернуться к влиянию на психику: Еще семь семей подали в суд на OpenAI из-за роли ChatGPT в самоубийствах и галлюцинациях В судебных документах утверждается, что ChatGPT может побуждать людей, склонных к суициду, к реализации своих планов и вызывать опасные бредовые идеи. OpenAI недавно опубликовала данные, согласно которым более миллиона человек еженедельно общаются с ChatGPT с целью самоубийства «Смерть Зейна не была ни случайностью, ни совпадением, а, скорее, предсказуемым последствием намеренного решения OpenAI сократить тестирование безопасности и поспешно вывести ChatGPT на рынок», — говорится в иске https://techcrunch.com/2025/11/07/seven-more-families-are-now-suing-openai-over-chatgpts-role-in-suicides-delusions/ Что тут добавить? Ожидать от мегаломанов искреннего альтруизма и желания помочь человечеству — просто глупо: OpenAI обратилась к администрации Трампа с просьбой расширить налоговую льготу по Закону о чипах, чтобы помочь снизить стоимость инфраструктуры ЦОДов: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-07/openai-asks-us-to-expand-chips-act-tax-credit-to-ai-data-centers + В сенсационном отчете Reuters, за авторством Джеффа Хорвица, анализируются внутренние документы, которые раскрывают, что: 10% валового дохода Meta [богомерзкой и запрещенной] поступает от рекламы мошеннических товаров и мошеннических действий: Компания знает об этом, но они [Цукерберг] решили ничего с этим не делать, потому что штрафы за содействие этому разрушительному мошенничеству намного меньше ожидаемого дохода от содействия разрушению жизней своих пользователей: https://www.reuters.com/investigations/meta-is-earning-fortune-deluge-fraudulent-ads-documents-show-2025-11-06/ Суть гипотезы эншиттификации заключается в том, что компании намеренно снижают качество своих продуктов и услуг, чтобы получить выгоду за ваш счёт, потому что это возможно https://pluralistic.net/2025/11/08/faecebook/#too-big-to-care @MarketHeart

Анекдот дня Джон Уильямс, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, заявил, что данные и беседы с лидерами общин свидетельствуют о том, что многие малоимущие домохозяйства сталкиваются с кризисом доступности жилья. «Есть немало доказательств… что домохозяйства с низким и средним доходом сталкиваются с некоторыми ограничениями с точки зрения доступности жилья», — заявил Уильямс Financial Times. «Стоимость жизни, стоимость жилья и, по сути, многие семьи живут помесячно». Тем временем более состоятельные американцы извлекали выгоду из того, что фондовый рынок «поднялся до рекордно высоких отметок». В связи с замедлением рынка труда в США Уильямс дал понять, что то, что он назвал «разрозненным» поведением американских домохозяйств, может стать фактором, определяющим, следует ли, по его мнению, ФРС сократить расходы по заимствованиям в декабре. Он назвал это голосование «актом балансирования». https://www.ft.com/content/32e292ca-c906-4a47-8662-3e6f7b1a5327 @MarketHeart

Спецапдейт: Markets are Bur[r]ied* или «Не играй с пузырем, если ты самоуверенный лудоман» Символично, что мегаломану Маску, который уже пророчит приход на царствие всеспасительного ИИ, сегодня одобрили пакет выплат в $1 трлн. Лишнее доказательство того [75% акционеров Tesla проголосовали ЗА], что финрынки в очередной раз показали своё нутро — безумная игра спекулянтов и инсайдеров с нулевой суммой. К слову техи повторили худшую неделю с апреля, когда стартовали торговые войны. Nvidia: На этой неделе мы узнали, что США не выиграет ИИ-гонку против КНР. Узнали не от кого-либо, а от самого CEO самой дорогой компании в мире. Все просто. Настал момент DeepSeek 2.0: все уже и забыли, что техническое превосходство коммунистов (особенно в софте) в разы сократило стоимость затрат на нейросетки. Хуанг, обкешил свои акции на миллиарды, поэтому, видимо, решил напомнить об этом прямым текстом. Работяги: По данным опроса Мичиганского университета беспокойство по поводу приостановки работы правительства усилилось в начале ноября, в результате чего потребительские настроения упали до самого низкого уровня за последние три года и почти достигли самого низкого уровня за всю историю https://www.cnbc.com/2025/11/07/consumer-sentiment-shutdown.html + Акции CarMax, продавца подержанных авто, упали на 24% после того, как компания объявила о слабом прогнозе [снижение продаж на 8–12%] на текущий квартал и сообщила о неожиданной отставке CEO Билла Нэша https://www.cnbc.com/2025/11/06/carmax-stock-kmx-ceo.html Рецессия на рынке труда также была подтверждена. Быки, правда, забыли, что означает рекордный уровень увольнений с 2009 — тогда ставки по федеральным фондам опустили в ноль, при этом S&P уже сложился на 50%, а не стоял около ATH. Смешно, что в этой критической ситуации ФРС словил очередную биполярку и приготовил аж два стула: регулятор не прочь расшить баланс + ссылается на неопределенность из-за отсутствия данных в следствии шатдауна — т.е. повод не трогать ставочку в декабре: Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби выразил сомнения относительно дальнейшего снижения процентных ставок «Если возникнут проблемы с инфляцией, то пройдёт довольно много времени, прежде чем мы это увидим. А если ситуация на рынке труда начнёт ухудшаться, мы увидим это практически сразу» https://www.cnbc.com/2025/11/06/chicago-feds-goolsbee-says-hes-cautious-about-further-rate-cuts-during-shutdown.html P.S. Кстати, всех криптоманов поздравляю со вторым медвежьим рынком в 2025 году. Верной дорогой идете товарищи, до 1 btc = 1 btc осталось не так уж и долго: Криптовалютам потребовалось чуть больше месяца, чтобы свести на нет практически весь прирост рыночной стоимости, достигнутый в этом году. На пике 6 октября общая рыночная стоимость всех криптовалют достигла рекордного значения почти в $4.4 трлн, но с тех пор снижение на 20% привело к скромному росту класса активов за год на 2.5%, согласно данным CoinGecko https://finance.yahoo.com/news/crypto-bear-market-wipes-almost-100229856.html *реверанс в сторону путов Майкла Бьюрри на Nvidia и Palantir @MarketHeart

Вжух, а ликвидность то испарилась aka банковский сектор посыпался: ФРС вскоре может потребоваться увеличить свой баланс за счёт покупки облигаций, и она может рассмотреть возможность сокращения средней дюрации своих долговых обязательств, заявил в пятницу президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс: «Следующим шагом в нашей балансовой стратегии будет оценка того, когда уровень резервов достигнет достаточного уровня» по сравнению с текущим уровнем «немного выше достаточного», — заявил Уильямс в тексте речи, подготовленной для выступления на Конференции ЕЦБ во Франкфурте https://www.reuters.com/business/feds-williams-fed-may-soon-need-expand-balance-sheet-liquidity-needs-2025-11-07 @MarketHeart