M2

А может ли ЦБ повторить манёвр "2000-х"? 1. Важнейший элемент: понимание целей. Если цель "бороться с притоком валюты" (точнее, с укреплением рубля из-за этого притока), то надо чего-то ждать. Условий 2000-х. Если цель: наращивание реальной денежной массы, то можно покупать любые активы. Прямо сейчас. 2. ЦБ сам условия для своих действий и создаёт. Ставкой. В последние 5 лет мы дважды видели периоды сильного укрепления рубля. В 2022 до 55 рублей за доллар. В 2026 до 72 руб./доллар. В обоих случаях одним из важнейших факторов укрепления была высокая ставка ЦБ. Поэтому доступен простой вариант действий: 1) ЦБ повышает ставку, это вызывает укрепление рубля; 2) ЦБ "борется" с укреплением рубля путём покупки валюты (или золота; через кросс-курсы эти покупки неизбежно будут влиять на валютные курсы) В моей статье 2016 года этот алгоритм подробно описан в разделе "Активная стабилизация курса".