Согласитесь, я в своих новых лекциях верно картину нарисовал: "На этой неделе «Северсталь» подвела итоги года: выручка сократилась на 14%, EBITDA на 42%, чистая прибыль рухнула почти в пять раз" ****************************** Риски для финансовой стабильности металлургических компаний нарастают, констатировал Центр стратегических разработок в обзоре «Как охлаждалась сталь». Падают внутренний спрос и цены на большинство видов продукции черной металлургии, из-за чего быстро ухудшаются финансовые показатели компаний, отмечает ЦСР и предупреждает: «При сохранении жестких монетарных условий, снижения спроса и низких цен проблемы высокой долговой нагрузки металлургических компаний за пределами топ-3 («Северсталь», НЛМК, ММК) будут нарастать, что может привести к новой волне крупных реструктуризаций с целью недопущения банкротств компаний». Это прямое следствие охлаждения экономики, считает ЦСР. Экспорт даже вырос, но не смог компенсировать падение внутреннего спроса, которое отражает охлаждение деловой активности во всех ключевых отраслях-потребителях металла. Главный из них – стройка, а там серьезные проблемы, строительство жилья замедлилось из-за сжавшегося спроса. Запуск новых проектов в прошлом году упал на 12%, а ввод в действие жилых домов по итогам 11 месяцев сократился на 2,4%. В инфраструктурном строительстве наблюдался спад, отмечает ЦСР: переносы сроков некоторых инфраструктурных проектов (в том числе строительства третьего этапа Восточного полигона) значительно снизило потребление черных металлов. У других потребителей дела тоже обстоят неважно. «Автопром по итогам 11 месяцев стал лидером по падению среди российской промышленности (-23,6% г/г), производство прочих машин, станков и оборудования упало на 6,2%», – перечисляет ЦСР. В результате спад производства фиксируется по всем товарным группам черной металлургии второй год подряд. Причем «разный масштаб падения в различных товарных группах косвенно подсвечивает «болевые точки» российской промышленности: наибольшие потери несут сегменты, завязанные на инвестиционный цикл, высокотехнологичные и капиталоемкие отрасли и крупную инфраструктуру, в то время как базовое производство низких переделов демонстрирует несколько большую устойчивость», – отмечает ЦСР. Он видит в этом деградацию развития наиболее наукоемких и высокомаржинальных переделов и риск консервации технологического отставания. ЦСР сравнивает металлургию с кровеносной системой промышленности, которая обеспечивает жизнеспособность, развитие и обновление большинства других секторов. Поэтому ситуация в ней — это не узкая отраслевая проблема, а симптом системных рисков в экономике, подчеркивает ЦСР: «Металлургия — зеркало реального сектора экономики, и оно показывает рецессию». https://ru.themoscowtimes.com/2026/02/04/riski-narastayut-bankam-pridetsya-spasat-metallurgicheskie-kompanii-ot-bankrotstva-a186388