"2025-й стал годом перелома, когда накопившийся объем рисков приобрел критический характер" ************************** "Рост практически остановился, стоимость нефти опустилась — и властям перестало хватать денег на финансирование своей агрессии в Украине. В ход пошли непопулярные меры вроде повышения налогов для бизнеса и граждан. Тем не менее экономика все еще не на пороге катастрофы. Из-за того, что российское правительство тратит на войну так, будто завтра не наступит, инфляция постоянно подогревается — и снижается куда медленнее, чем того пытается добиться ЦБ. В результате регулятору приходится держать ключевую ставку на сверхвысоком уровне, чтобы не допустить неконтролируемого роста потребительских цен. Выпуск в «гражданском ядре» обрабатывающей промышленности в последние три месяца удерживается на уровне ниже декабря 2024 года почти на 5%, констатирует в ноябрьском обзоре Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) руководитель направления реального сектора Владимир Сальников. Основной вклад (около двух третей) в резкий октябрьский прирост производства (по данным Росстата, в октябре объем промышленного производства резко подскочил — на 3% к предыдущему месяцу) внесли сектора с доминирующим присутствием продукции оборонно-промышленного комплекса (ОПК). Производство стройматериалов и стекла сокращается уже около года, и за это время объем производства базовых строительных материалов снизился примерно на 11–12%. Спад в автомобилестроении имеет фронтальный характер, то есть им затронуты все основные виды продукции: в октябре выпуск сократился на 8,9% к предыдущему месяцу и на 61,6% (!) к октябрю прошлого года. Дефицит федерального бюджета по итогам 2025 года ожидается на рекордном в истории современной России уровне 5,7 триллиона рублей (2,6% ВВП) вместо изначально запланированных 1,17 триллиона (0,5% ВВП). На 1 декабря объем ликвидных средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) составил 4,115 триллиона (1,9% ВВП; эквивалентно 52,6 миллиарда долларов). То есть в абсолютном выражении этот показатель меньше, чем объем ожидаемого дефицита федерального бюджета в 2025 году. Чтобы сберечь ликвидную часть ФНБ — иначе она просто будет потрачена, — правительство осенью увеличило объем заимствований на внутреннем рынке на 2,2 триллиона рублей, почти до семи триллионов (из которых на погашение уже взятых обязательств уйдет 1,42 триллиона). Снижение цен на нефть обусловлено ростом предложения, прежде всего со стороны стран ОПЕК+ во главе с Саудовской Аравией, которые весь год ускоренными темпами увеличивали добычу, замороженную после пандемийного кризиса. Но кроме картеля, добычу наращивали США, Бразилия, Гайана, Аргентина и Канада. В результате в 2026 году переизбыток нефти на мировом рынке может оказаться рекордным. Аналитики Международного энергетического агентства (МЭА) полагают, что при профиците в четыре миллиона баррелей в сутки средняя цена Brent в следующем году составит 55 долларов. Экономика сможет пройти еще один год войны ценой деградации и падения уровня жизни". https://meduza.io/feature/2025/12/29/dva-goda-voyna-tolkala-ekonomiku-rossii-vverh-no-v-2025-m-stala-prevraschatsya-dlya-nee-v-rakovuyu-opuhol-razbiraem-etu-trevozhnuyu-peremenu-na-pyat-glavnyh-elementov