Профессор Липсиц

ИНП РАН прогнозирует, что в IV кв. 2025 года динамика ВВП составит 0%, год к году (IV кв. 2024 года). Россия входит в рецессию? Динамика ВВП в первые месяцы 2026 года может быть ещё хуже? Ответы экспертов в рубрике #опросы Автор телеграм-канала «Мобилизационная экономика» Ян Гордеев: Рост экономики фактически остановился ко второй половине года. Выпуск базовых отраслей в III кв. был вблизи нуля. Базовые отрасли — это сельское хозяйство, промпроизводство, строительство, грузооборот транспорта, розничная и оптовая торговли. Совокупно они дают две трети ВВП. Даже по официальным данным рост экономики околонулевой. Минэкономразвития предварительно оценивает рост ВВП в 0,6% год к году, Центробанк ещё ниже — 0,4%. Эти десятые доли объясняются тем, что высокая ключевая ставка технически завысила ВВП в 2025 году. Это мизерный и фантомный рост, обеспеченный перераспределением денежных потоков внутри финансового сектора. Руководитель отдела экономических исследований аналитического агентства «Национальный Эксперт» Алексей Климовский: Прогноз сигнализирует о переходе российской экономики в фазу стагнации, близкой к рецессии. Технически рецессия требует двух кварталов подряд отрицательного роста, но нулевой показатель уже свидетельствует о потере импульса. Если санкции усилятся или цены на нефть не восстановятся, квартальный рост скатится в минус, подкрепив тренд на рецессию. За восемь месяцев ВВП вырос всего на 1%, что ниже прогнозов ЦБ (1–2%), и отражает торможение из-за высокой ключевой ставки в 18%, сохраняющейся инфляции и дефицита кадров. В начале года динамика может ухудшиться из-за повышения НДС до 22% и отмены льгот по взносам для МСБ, что добавит 1,5–2 п.п. к инфляции и ещё больше сократит спрос. Если нефть подорожает до $60 или будет снята хотя бы часть санкций, возврат к экономическому росту всё ещё возможен. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая: По оценке Минэкономразвития, за 9 месяцев 2025 г. ВВП России вырос на 1,0% (г/г). В IV кв. 2025 мы ожидаем околонулевую или слабоотрицательную годовую динамику ВВП, что связано с эффектом высокой базы IV кв. 2024 (тогда рост ВВП ускорился до 4,5% (г/г) на фоне пика бюджетного финансирования и закрытия контрактов по итогам года, в этом же году Минфин собирался делать равномерную динамику расходов внутри года, и пока это подтверждается, то есть в ноябре-декабре расходы бюджета должны быть примерно на 18% ниже, чем в аналогичные месяцы прошлого года). При этом потребительский спрос в IV кв. может временно ускориться перед объявленным повышением НДС и утильсбора. По итогам года мы ожидаем рост экономики на 0,8%. Формально говорить о рецессии, даже технической пока нельзя – техническую рецессию можно диагностировать в случае последовательного снижения ВВП в течение двух кварталов. Пока цифры этого не показывают. Кроме того, настоящая рецессия обычно сопровождается ростом безработицы и снижением доходов населения, но сейчас, несмотря на некоторые признаки охлаждения рынка труда, безработица остаётся вблизи исторических минимумов, а зарплаты продолжают расти, хотя и с некоторым замедлением по сравнению с рекордами прошлого года. Консультант аналитического агентства «Национальный Эксперт» Николай Иванов: Россия не входит в рецессию, она уже в ней находится и это видно по динамике различных отраслей промышленности, в частности, чёрной металлургии - выпуск стали и продукции на её основе уверенными шагами идёт вниз, и когда его движение в сторону нуля закончится - непонятно. В I кв. 2026 роста ВВП тоже ждать не приходится - будут длинные новогодние каникулы и мёртвый сезон в строительстве, да и ключевая ставка останется на «высоте», санкции тоже не отменят. И только потом экономика России будет пробовать подняться.