Продолжаем наблюдать за увлекательным экспериментом, как тарифы на импорт отражаются на макроэкономических показателях в США. К октябрю 2025 года данные показывают постепенное увеличение влияния тарифов на розничные цены. ИПЦ вырос на 2,9% по сравнению с оценочными 2,2% в отсутствие тарифов, т.е. тарифы обеспечили прирост инфляции на 0,7 п.п. И это при том, что многие американские компании заранее накопили большую массу товаров, пока не действовали тарифы. Также часть компаний ушли в серую зону, закупая товары из стран с высокими тарифами (например, из Китая) через третьи страны (например, через Перу и Вьетнам). При ужесточении администрирования тарифов ИПЦ скорее всего вырастет ещё. Перенос тарифов продолжит постепенно накапливаться с течением времени, оказывая постоянное повышательное давление на статистику инфляции