ЛикбеZ

Старение населения грозит миру новой эпохой дорогих денег Профессор Лондонской школы экономики Чарльз Гудхарт уже несколько лет предупреждает о «великом демографическом развороте». Его главный тезис прост: эпоха дешевого труда, низкой инфляции и дешевых денег заканчивается. Старение населения сокращает предложение рабочей силы, одновременно увеличивая расходы на пенсии и здравоохранение. Эту логику Гудхарт и экономист Манодж Прадхан подробно изложили еще в 2020 году. Особенно уязвимы страны с высоким государственным долгом. Чем меньше работников приходится на пенсионеров, тем тяжелее финансировать социальные обязательства. Повышать налоги и сокращать расходы политически трудно, а обслуживание долга при высоких ставках становится все дороже. Поэтому Гудхарт ожидает усиления давления государства на финансовую систему и ограничения самостоятельности центробанков. Выход он видит прежде всего в росте производительности и перестройке налоговой системы. Демография превращается из социальной проблемы в одну из главных экономических сил XXI века: если работников становится меньше, прежняя модель жизни в долг перестает работать.