ЛикбеZ

Рубль держат вручную, население готовится к девальвации Спрос на иностранную валюту в России снова быстро растёт. По данным Центробанка, в апреле частные инвесторы купили валюты на 108 млрд рублей — это на 65% больше мартовских показателей. Фактически рынок начинает повторять сценарий весны 2023 года, когда население массово скупало подешевевшие доллары и евро в ожидании ослабления рубля. Тогда всё закончилось скачком инфляции и экстренным повышением ключевой ставки почти вдвое. Сейчас ситуация для ЦБ выглядит ещё неприятнее. Регулятор продолжает удерживать крепкий рубль как главный инструмент борьбы с ростом цен. Но чем ниже курс валюты, тем сильнее желание граждан вывести деньги с депозитов и переложиться в долларовые активы. Банковские ставки постепенно снижаются, а доверие к долгосрочной стабильности рубля — наоборот, падает. Кроме того, возможности повторить жёсткий цикл повышения ставок у Центробанка уже ограничены. Российская экономика и так работает под высокой долговой нагрузкой, а бизнес всё хуже переносит дорогие кредиты. Поэтому рынок всё чаще закладывается на другой сценарий: медленное ослабление рубля одновременно с ускорением инфляции. В подобных условиях население традиционно ищет способы сохранить сбережения через валюту или покупку товаров длительного спроса. И чем дольше власти пытаются удерживать курс в административных рамках, тем болезненнее обычно оказывается последующая коррекция.