ЛикбеZ

Госдолг вытесняет бизнес с долгового рынка Государственные заимствования стремительно захватывают внутренний рынок. По данным ЦБ, к 1 апреля 2026 года их объём достиг 34,7 трлн рублей против 26,9 трлн годом ранее. Рост впечатляющий сам по себе, но важнее другое — именно государство стало главным драйвером всего долгового рынка. За тот же период общий объём долговых бумаг увеличился с 55 до 69,8 трлн рублей. Более половины этого прироста обеспечили именно госзаимствования. Фактически рынок всё заметнее превращается в инструмент финансирования бюджета, где частным игрокам отводится второстепенная роль. Почти весь новый долг — долгосрочный. Государство закрепляется в системе надолго, занимая деньги на годы вперёд и фиксируя за собой значительную часть доступной ликвидности. Это не временный всплеск, а устойчивая тенденция перераспределения ресурсов. Для бизнеса последствия прямые: денег становится меньше, конкуренция за них — жёстче, а стоимость заимствований — выше. В таких условиях инвестиции откладываются, проекты пересматриваются, а экономический рост начинает упираться не в идеи, а в банальную нехватку финансирования.