ЛикбеZ

Инвестиции уходят в торговлю на фоне стагнации рынка недвижимости Объем инвестиций в коммерческую недвижимость России в первом квартале 2026 года снизился на 18% и составил 189 млрд рублей. Рынок продолжает остывать под давлением высокой ключевой ставки, которая делает заемное финансирование дорогим и сдерживает новые сделки. На этом фоне произошел заметный перекос в структуре вложений. Собственники активнее избавляются от торговых объектов, что резко увеличило предложение и привлекло инвесторов. В результате инвестиции в торговую недвижимость достигли рекордных значений для начала года — от 62 до 90,5 млрд рублей по разным оценкам, увеличившись в несколько раз по сравнению с 2025 годом. Ситуация выглядит парадоксальной, но имеет объяснение. При дорогих кредитах инвесторы предпочитают более понятные и быстро окупаемые активы, а торговая недвижимость после кризисных лет снова становится ликвидной. Подобные сдвиги уже наблюдались в России после 2014 года и в пандемию, когда рынок перераспределял капитал в пользу более устойчивых сегментов. В итоге рынок входит в фазу адаптации: общий объем инвестиций снижается, но внутри него усиливается переток средств в те ниши, где риски кажутся управляемыми, а доходность — более предсказуемой.