Рубль теряет жёсткую привязку к сырью Связь курса рубля с экспортными ценами сохраняется, но уже не выглядит прямой и устойчивой. Пик сырьевых индексов в 2021–2022 годах сопровождался укреплением рубля, однако последующее снижение цен не привело к симметричной реакции. После 2022 года индексы ТЭКа и несырьевого экспорта разошлись, что отражает изменения в структуре внешней торговли. Сырьевая зависимость остаётся, но её баланс заметно ухудшился. На этом фоне усилилось влияние санкций, ограничений расчётов и логистики. Курс всё чаще отклоняется от классической модели «нефть — рубль», реагируя на административные решения. К началу 2026 года сырьевые цены частично восстановились, но рубль ведёт себя сдержанно — прежняя зависимость больше не работает.