ЛикбеZ

Льготная ипотека как пузырь: кому она действительно помогла Семейная льготная ипотека изначально подавалась как инструмент поддержки семей с детьми, однако на практике она оказалась доступна лишь верхним 20% домохозяйств. Для большинства россиян барьером стал первый взнос, а те, кто его преодолел, часто получали отказ из-за недостаточного дохода. В результате программа работала не на решение жилищной проблемы, а на поддержание спроса у девелоперов и банков. Побочным эффектом стало искажение цен. До 2018 года динамика стоимости новостроек и вторичного жилья была сопоставимой, но с запуском массовых льготных программ разрыв достиг 40–60% в пользу новостроек. Рынок получил ценовой пузырь, оплаченный бюджетными субсидиями, а не ростом реальных доходов населения. Альтернативой могло бы стать адресное финансирование через социальное строительство. В 2025 году на субсидирование ипотечных ставок было направлено около 2 трлн рублей. При строительной себестоимости порядка 140 тыс. рублей за квадратный метр этих средств хватило бы на возведение около 14 млн кв. м жилья — примерно для 700 тыс. человек в год при социальном найме. Такая модель убирает банковскую маржу и прибыль девелопера, снижает нагрузку на бюджет и одновременно решает жилищную проблему наиболее нуждающихся. А для остального рынка она означала бы неизбежное — и полезное — сдувание ценового пузыря.