Закрытие торговых центров в России: кризис доходов как ключевой фактор сжатия офлайн-ритейла Сокращение числа торговых центров в России в середине 2020-х годов все отчетливее приобретает системный характер и напрямую связано с ухудшением экономических условий для населения. По оценкам участников рынка, в ближайшие два–три года может прекратить работу до 10% действующих ТЦ, прежде всего в регионах. В отличие от предыдущих циклов, текущая волна закрытий обусловлена не перепроизводством торговых площадей, а резким ослаблением платежеспособного спроса. Ключевым фактором давления стало падение реальных доходов граждан. Несмотря на формально стабильные номинальные показатели, рост цен, тарифов и обязательных расходов последовательно снижает покупательскую способность домохозяйств. В 2025 году около 80% торговых центров зафиксировали сокращение трафика, а каждый пятый объект столкнулся с падением оборотов примерно на 20%. Для непродовольственного сегмента это означает утрату экономической базы: потребители откладывают крупные и импульсные покупки, переходя к модели жесткой экономии. Экономический кризис усугубляется структурой бюджетной политики последних лет. Существенная часть ресурсов перераспределяется в пользу военных расходов, связанных с проведением СВО, что ограничивает возможности поддержки гражданских отраслей и внутреннего спроса. Повышение налоговой нагрузки и косвенные изъятия через рост цен и тарифов фактически перекладывают фискальные издержки на население и бизнес. В результате торговые центры, зависящие от массового потребления, первыми сталкиваются с дефицитом выручки и ростом вакантности. Наиболее уязвимыми оказались крупные региональные и пригородные ТЦ, ориентированные на непродовольственные товары и развлечения. Уход международных арендаторов лишь ускорил негативную динамику, но не стал ее первопричиной. Даже объекты с полностью локальным товарным миксом фиксируют падение продаж, отражающее общее сжатие потребительского рынка. В ответ собственники все чаще принимают решения о закрытии или перепрофилировании площадей под офисы, склады и социальные функции. Относительно устойчивыми остаются районные ТЦ шаговой доступности, обеспечивающие базовые сервисы, однако и они лишь замедляют спад, не формируя точек роста. Фоновый международный контекст показывает, что давление онлайн-торговли затрагивает все рынки, однако в США и Европе оно компенсируется более высокими доходами населения и активной трансформацией форматов. В России же эффект онлайна накладывается на внутренний экономический кризис и снижение жизненного уровня. Таким образом, закрытие торговых центров становится индикатором более глубоких дисбалансов в экономике. Ставка на внешнюю экспансию и военные расходы при ограниченном внимании к развитию внутреннего рынка привела к сжатию потребительского спроса, последствия которого первыми ощущают отрасли, ориентированные на массовое потребление. В этом контексте деградация офлайн-ритейла отражает не столько технологические изменения, сколько системное ослабление экономической базы домохозяйств.