ЛикбеZ

ФНБ на исходе: «подушка безопасности» стремительно худеет Ликвидные активы Фонда национального благосостояния могут быть полностью исчерпаны в обозримой перспективе. По оценкам экспертов Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, при сохранении текущих цен на нефть оставшихся 4,1 трлн рублей хватит примерно на 1,3 года. Это означает, что уже в среднесрочном горизонте ФНБ перестанет выполнять функцию оперативного источника покрытия бюджетных разрывов. Сценарий ухудшения выглядит ещё жёстче. В случае падения нефтяных котировок до уровня 30–35 долларов за баррель ликвидная часть фонда может быть обнулена уже до конца текущего года. Такой уровень цен не является экзотическим — он уже наблюдался в кризисные периоды, а текущая волатильность сырьевых рынков делает подобный сценарий вполне реалистичным. Изначально ФНБ создавался как финансовая «подушка безопасности» — механизм сглаживания бюджетных шоков при резком падении нефтегазовых доходов. Его ключевая задача заключалась в обеспечении устойчивости государственных финансов и гарантии социальных обязательств, включая пенсионные выплаты. Быстрое сокращение ликвидной части фонда означает, что пространство для манёвра у бюджета сужается, а зависимость от текущих доходов и заимствований становится всё более жёсткой.