Дисконт Urals к Brent к январю 2026 года углубляется до $25 и давит на бюджет К январю 2026 года дисконт российской нефти Urals к Brent достигает около 25 долларов за баррель: при цене Brent вблизи 64 долларов Urals торгуется примерно по 41 доллару FOB Приморск. Падение Urals с начала 2025 года опережает динамику мировых цен, особенно во втором полугодии, что указывает на доминирование нерыночных факторов — санкций, удорожания логистики, сужения круга покупателей и усиления переговорной позиции импортеров. Дисконт устойчив и не сокращается даже при локальных отскоках цен. Это напрямую снижает нефтегазовые доходы бюджета, сокращая поступления НДПИ и экспортных пошлин. В условиях структурного дефицита и роста военных расходов Минфин компенсирует выпадающие доходы за счёт повышения налоговой и квазиналоговой нагрузки. Рост издержек бизнеса перекладывается на население, реальные доходы продолжают снижаться, а сжатие нефтяной ренты становится одним из ключевых драйверов внутреннего экономического давления.