ЛикбеZ

РЖД уходит в режим жёсткой экономии Инвестиционная программа РЖД на 2026 год сокращена до 713,6 млрд рублей — показатель, который ещё недавно рассматривался как минимально допустимый для поддержания инфраструктуры. Под нож прежде всего пошли капиталоёмкие направления: закупки вагонов и локомотивов урезаются на 37%, финансирование строек — почти на 20%. Финансовая логика решения проста и небезупречна. За девять месяцев компания показала убыток в 4,4 млрд рублей, долговая нагрузка продолжает расти, а доступ к дешёвому заимствованию фактически закрыт. В этих условиях РЖД переходит от стратегии развития к режиму выживания — с приоритетом на текущую ликвидность, а не на долгосрочные проекты. Сокращение инвестиций уже имеет социальные последствия. Компания начала оптимизацию штата, и это только первый этап: снижение закупок автоматически бьёт по смежным отраслям — вагоностроению, машиностроению, подрядным организациям. Эффект мультипликатора здесь работает в обратную сторону. Фактически РЖД демонстрирует структурный кризис модели: при формально стратегическом статусе компания оказывается зажата между падающими доходами, растущими обязательствами и невозможностью обновлять инфраструктуру прежними темпами. Инвестпрограмма-2026 становится не планом развития, а фиксацией потолка возможностей.