📊 Конкурент «Борца»: 20% на 2 года от ООО «Новые технологии» Не так давно мы разбирали размещение облигаций компании Борец. Сегодня рассмотрим эмитента из той же сферы под названием ООО «Новые технологии». Компания размещает сразу два выпуска облигаций. Параметры: ➖ рейтинг эмитента: A-(RU) от АКРА, A.ru от НКР ➖ сбор заявок: 12 ноября до 15:00 ➖ оферта/амортизация: нет ➖ объем: не менее 1 млрд руб. Фикс 001Р-09: ➖ номинал: ₽1000 (100%) ➖ купон: ежемесячный, до 18,5% (YTM до 20,16%) ➖ срок: 2 года (720 дней) ➖ доступно: всем Флоатер 001Р-10: ➖ номинал: ₽1000 (100%) ➖ купон: ежемесячный, до КС+4,5% ➖ срок: 2 года (720 дней) ➖ доступно: только квалам Что за компания ООО «Новые технологии» занимается производством и установкой электроцентробежных насосов (ЭЦН) для добычи нефти. Компания входит в топ-3 производителей ЭЦН в России. Крупнейшим конкурентом является уже упомянутый нами «Борец». Что с финансами Посмотрим на отчет за первое полугодие 2026: ➖ выручка: 10,5 млрд руб. (+17% г/г) ➖ скорр. EBITDA: 5,2 млрд руб. (+27,7% г/г) ➖ операционная прибыль: 2,7 млрд руб. (-20% г/г) ➖ чистая прибыль: 776,6 млн руб. (-26,7% г/г) Чистая прибыль рухнула вслед за операционной на фоне роста себестоимости продаж, которая увеличилась сразу на 28%. Рост был по всем статьям: от материалов до зарплат. При этом процентные расходы снизились на 11%, что незначительно поддержало ЧП. Долги и рейтинг С долговой нагрузкой у эмитента пока все в порядке. Чистый долг/ скорр. EBITDA по нашим расчетам находится на уровне 1,8х, а покрытие процентов EBITDA — на уровне 2,8х. Но есть одна загвоздка: в следующем году ООО «Новые технологии» предстоит погасить сразу 8 выпусков на сумму около 7,4 млрд руб. Сможет ли компания безболезненно пройти эту стену погашений – пока вопрос. Мнение IF Bonds: Пока что компания выглядит устойчивой, а сильные рыночные позиции дают надежду на получение рефинансирования по разумным ставкам. При этом операционная прибыль снижается, большое количество погашений в следующем году настораживает, и рейтинг А- напрямую указывает на повышенные риски. Учитывая все эти факторы, на наш взгляд, на рынке сейчас есть более интересные бумаги. @IF_Bonds