Фин |О.

(poll without text)

(poll without text)

Telegram doesn't show this post on the web. Open it in Telegram to see it.

‼️Приглашаем всех участников форума «Казначейство» 2026 принять участие в викторине Для этого необходимо правильно ответить на вопросы викторин, сделать скриншот и прислать нам его в чат. ❗️Не забудьте также указать контактные данные – ФИО и должность, чтобы мы могли вас идентифицировать. 🎁По итогам каждой викторины первый правильно ответивший на вопрос участник получит специальный приз от НФА – победители будут объявлены со сцены организаторами в конце форума.

🚀Готовимся к первой сессии – обсудим макроповестку

🏁Готовимся к началу форума «Казначейство» 2026 🔜Совсем скоро стартует первый день форума «Казначейство» 2026. Ожидаются топ-менеджеры из Банка России, Минфина, ведущих банков. А еще планируем поздравить очередных соискателей СФА. 🔖Подробнее с программой мероприятия можно ознакомиться тут

❤️Подсунули чужой слиток! Банкам больше не нужно возвращать клиенту именно тот слиток, который был внесен на вклад, чтобы воспользоваться освобождением операции от НДС. В ответ на наш запрос Минфин разъяснил, что при возврате соответствующего вклада достаточно вернуть драгоценный металл того же вида — золото, серебро, платину или палладий. ❓Раньше у банков возникал вопрос: нужно ли для применения льготы по НДС совпадение номера и даты изготовления слитка, который клиент внес в банк, и того, который ему возвращается. Это создавало дополнительную неопределенность для операций с вкладами в драгметаллах. ⬅️ Теперь же Минфин подтвердил: таких требований нет. Договор банковского вклада не предполагает хранения и последующего возврата клиенту того же самого металла с сохранением его индивидуальных признаков – следов пилы Шуры Балаганова или царапин от прабабушкиного маникюра. Банк может вернуть другой слиток соответствующего вида и веса. ⚡️ Это важно на растущем рынке физического золота. По данным Всемирного совета по золоту, в 2025 году россияне купили 35,5 т золота в слитках и монетах. В I полугодии 2026 года продажи золотых слитков через Гознак достигли 9,1 т. По сути, разъяснение упрощает работу банков и снижает риск споров о применении освобождения от НДС к конкретной операции. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🗣Инвестиционный климат улетучился, бизнес трепещет Продолжаем репортаж с Банковского форума в Петербурге – в четверг зашли на панель с участием банковских топов и регулятора. Начали дискуссию с инвестиционного климата - по словам главы ВТБ Андрея Костина, само это понятие практически исчезло из экономической повестки. «Видите, мы совсем забыли слово „инвестиционный климат“. Ну, как-то раньше каждое мероприятие — всё инвестиционный климат, инвестиционный климат, а сейчас как будто его и нету», — отметил он. По мнению Костина, причина этого кроется не только в санкционном давлении: «На самом деле он ухудшается, на мой взгляд, и не только из-за санкций и так далее, но и по ряду других причин». Поэтому на это необходимо обращать внимание, если страна рассчитывает развивать инвестиции, в том числе привлекать иностранный капитал. При этом Костин не видит признаков банковского кризиса. По его словам, ситуация в секторе остается устойчивой и контролируемой: «Конечно, у нас нет сегодня кризисных явлений. Ни девяносто восьмой год, ни 2009». Он также отметил рост капитализации банковского сектора и стабильную прибыль банков. Эльвира Набиуллина, глава Банка России, оценивает ситуацию в экономике позитивно. По данным регулятора, кредитование компаний в этом году растет примерно на 12%, а прибыль экономики в отношении к ВВП находится примерно на уровне 2017–2019 годов, когда наблюдались устойчивый рост и низкая инфляция. Финансовое положение корпоративных заемщиков впрочем стало слабее, чем в рекордные 2023–2024 годы. Тем не менее, по её словам, это не означает фронтального ухудшения: доля проблемных кредитов выросла на 0,6 п.п. и сейчас составляет чуть менее 12%, при этом они достаточно покрыты резервами и качественными залогами. Сам Костин тем временем призвал регуляторов осторожнее относиться к новым требованиям к компаниям: «Всё-таки бизнес надо оберегать, он такая трепетная категория». Однако пока этот призыв выглядит риторическим. В бюджетном пакете, внесённом Минфином в правительство 24 сентября, ведомство предлагает ввести налог на сверхдоход для отдельных компаний горно-металлургического комплекса: 30% от дополнительного дохода, полученного в 2026 году. Для золотодобывающих компаний ставка составит 20%. Кроме того, предлагается изменить налогообложение доходов ПИФов и повысить до 35% ставку налога на прибыль с дивидендов нерезидентов, выплачиваемых на счета типа «С». 🎙А мы, кстати, вспомнили, какие налоги могут повысить вслед за НДС - летом спрашивали об этом Софью Донец из Т-Инвестиций 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

👨‍🎓 Продолжаем готовиться к СФА Напоминаем, что в регулярной рубрике #ШпаргалкаСФА публикуем реальные экзаменационные вопросы по СФА для того, чтобы вы могли проверить свои финансовые знания и потренировать логику.

💵Банкиры столкнулись с тотальной безналичностью – стало тревожно Сходили на днях на Международный банковский форум, который в Санкт-Петербурге проводит Ассоциация банков России, на панель, посвященную обращению наличных. По традиции публикуем репортаж. 💴 В России растет объем наличных денег, одновременно сокращается инфраструктура их обслуживания, а банки как оказалось не всегда готовы принимать наличные от клиентов. В зале царила тревожная атмосфера - при дальнейшем сокращении инфраструктуры и возможных шоках вопрос устойчивости системы становится все более важным. Общий настрой панели сформулировал Замдиректора «Гознака» Георгий Корнилов – «Тотальная безналичность - это не только удобство, но это ещё и уязвимость». По данным Банка России, на 1 января 2026 года объем наличных денег в обращении составлял 19,7 трлн рублей. При этом, по словам Алексея Пономаренко из Сбера, значительная часть наличности остается у населения: «Деньги, которые появляются в обращении, не увеличиваются в торговле в таком же объёме. Соответственно, мы понимаем, что большая часть наличных денег остаётся на руках у населения». Заместитель председателя Банка России Сергей Белов отдельно обратил внимание на практику отказа банков принимать наличные. «Видим случаи, когда некоторые подразделения кредитных организаций отказываются принимать наличные. Причём объясняют это тем, что совершение операций с наличными - право, а не обязанность кредитной организации», — сказал он. По словам Георгия Корнилова из «Гознака» на начало года в обращении находилось 9,3 млрд банкнот, а сейчас их стало еще больше. По мнению участников панели для банковской системы главный риск сегодня заключается не столько в самом росте наличных, сколько в способности инфраструктуры обеспечить к ним доступ. «Что бы ни происходило, у людей всегда должна быть возможность получить наличные деньги», — подчеркнул Пономаренко. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🌪 До IPO доедем на метро Завершаем цикл репортажей с Московского финансового форума. Сходили на панель, посвященную инвестпривлекательности госкомпаний. Начали обсуждение спикеры с базы: для придания фондовому рынку импульса от приватизации и выхода компаний на биржу недостаточно просто увеличить число эмитентов. Нужны качественные размещения, понятные правила для инвесторов и более эффективная защита миноритариев. Постоянный герой наших публикаций - Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил о приватизации - «Продавать подешёвке мы не будем, будем смотреть на рыночную конъюнктуру. Нам нужно хорошее рыночное размещение, чтобы были и пенсионные фонды, и страховые компании, и частные офисы, и розница. Продать лишь бы продать - такой задачи нет». Представитель Банка России Екатерина Абашеева отметила, что активно торгуемых крупных компаний сегодня не больше 50. Выход на биржу должен становиться не вынужденным шагом, а осознанной потребностью собственников. Председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов, однако, призвал не считать IPO универсальным решением. «Чтобы улучшить качество управления госкомпанией вовсе не обязательно выводить её на IPO», — отметил он. По его словам, часть инвесторов прежде всего ищет стабильный дивидендный поток, который может дать, например, будущая бумага Московского метрополитена – в этом случае «я получаю некую бессрочную, почти облигацию, которая даёт мне хороший доход». Поэтому при потребности компании в капитале и отсутствии жёсткой необходимости выходить на биржу Швецов предложил начинать все-таки с облигаций. Его поддержал управляющий директор Сбербанк КИБ Эдуард Джабаров. По его словам, фэмили офисы оценивают предлагаемый им бизнес в 6 -7 EBITDA, тогда на публичном рынке то же самое стоит примерно в 4 EBITDA. Но инвестор на биржу не идет - «Мы боимся быть минором», говорят управляющие - так как в публичной компании миноритарий не влияет на дивидендную политику, M&A, байбэк, сквиз-аут и делистинг. В общем, на фоне затертой до дыр истории успеха ДОМ.РФ предложить розничному инвестору на акционерном рынке реально пока нечего. 🎙А мы спросили нашего постоянного эксперта – Софью Донец из Т-Инвестиций, кто из госкомпаний после ДОМ.РФ все-таки выйдет на публичный рынок? 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

❤️Минфин разрешил пока продавать золотые без бирки На рынке продаж монет из драгметаллов возникла правовая коллизия из-за противоречия двух требований. С 1 сентября 2026 года, согласно постановлению Правительства, продавец монет должен размещать на этикетке идентификационный номер партии из ГИИС ДМДК. Но для кредитных организаций обязанность передавать сведения о таких монетах в систему может возникнуть в рамках нормативно-правового акта только с 1 марта 2027 года. 🏷️Получалось, что банк уже должен был указывать номер партии на этикетке, но нормативной обязанности внести саму информацию в ГИИС ДМДК у него еще не было. То есть выполнить одно требование без другого фактически невозможно. НФА обратилась в Минфин по инициативе банков - участников рынка драгоценных металлов. ❗️Ведомство разъяснило: до вступления в силу новых требований к кредитным организациям номер партии на этикетке указывается, если банк добровольно передал сведения о монетах в ГИИС ДМДК. 📌 Таким образом, до 1 марта 2027 года для банков появляется понятный порядок: обязательной передачи данных в ГИИС ДМДК для этой цели пока нет, а номер партии на этикетке требуется указывать при добровольном внесении информации в систему. Это снимает риск ситуации, когда банк формально обязан выполнить требование, но не имеет предусмотренного порядка для его исполнения. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🔜 CDS готовится к перезапуску: что ждёт российский рынок кредитных дефолтных свопов 6 дней осталось до XXI форума «Российский рынок производных финансовых инструментов», Деривативы 2026 – регистрация на событие будет открыта до 28 сентября. 💬1 октября обсудим стратегические ориентиры рынка ПФИ, точки роста и будущее отрасли, развитие хеджирования в России, законодательное регулирование ЦФА и влияние новаций на сегмент деривативов. 🫵Одной из самых интересных дискуссий обещает стать панель «Кредитные дефолтные свопы (CDS)». Российский определяющий комитет (РОК) в 2026 году завершит масштабную работу по перезапуску отечественного рынка CDS. Новые стандарты операций с кредитно-дефолтными свопами станут драйверами для полноценного масштабирования этого инструмента. ❗️Банкирам больше не придется тратить недели на согласование каждого договора с юристами – для этого НФА были разработаны стандартные условия кредитных производных сделок, правила проведения аукционных расчетов, матричное дополнение к стандартным условиям для кредитных дефолтных свопов. ❗️Банк России оптимизирует требования к капиталу банков по сделкам CDS – смягчение нормативов позволит банкам тратить меньше капитала на резервы. 📌Присоединяйтесь и следите за форумом в нашем канале. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🤩 Минфину предложили задействовать голову, а биржа - не место для заработка Продолжаем наш репортаж с Московского финансового форума. На панели «Российские финансовые активы: страшно интересно» гости окунулись в атмосферу бизнес-ланча, где старые друзья как будто встретились поболтать за чашкой кофе и салатом. «Мы уже вот-вот сдадим бюджет он наконец развеет все неопределённости, надеемся, что ваши ожидания и наш бюджет будут соответствовать», - иронично обнадежил коллег и слушателей Владимир Колычев из Минфина. «Но мы прогнозы не любим давать, мы их обычно забалтываем - о том, о сём, - сразу внес ясность спикер, - по ощущениям все самые смелые прогнозы Жириновского, Симпсонов и всех остальных, сбываются, и будоражат участников финансовых рынков». Слова спикера и сама неформальная атмосфера конечно будоражили не только аудиторию, но и спикеров. Дмитрий Пьянов из ВТБ внезапно вынул из-под стола голову корпоративного синего цвета и со словами «Это голова профессора Доуэля, несмотря на агрессивную внешнюю среду и практически в отрыве от нефтегазового тела вы сохраняете ясность мысли и позволяете структурно сбалансированно жить нашей стране» - вручил ее замминистра финансов. Далее эстафету креативных выступлений по мотивам любимой советскими людьми беллетристики попробовала продолжить Ирина Кривошеева из Альфа-Капитала, рассказав про водопад ликвидности, хлынувший в фонды денежного рынка и дуэль фондов – практически пересказав сюжет известного рассказа Конан Дойля. «Облигации федерального займа с переменным купоном стали яркой историей успеха для инвесторов. А сейчас идёт дуэль между фондами денежного рынка и фондами облигаций,» - отметила Ирина. Обсудили и давно ожидаемую «ракету» на фондовом рынке после урегулирования – есть некоторые проблемы. «Весь этот кэш - такой кулак, который сформировался в фондах денежного рынка, он однозначно пойдёт в рынок акций. - отметил руководитель Мосбиржи Виктор Жидков, - Нам нужно рассуждать о том, чтобы люди думали не о том, чтобы заработать на бирже, на рынке. Зарабатывать надо на работе. А на рынке нужно преумножать и сохранять деньги». Закончили сессию инвестиционными рекомендациями для капитала депутатов нового созыва. Сергей Хотимский из Совкомбанка выразил общее мнение – «Самое главное, чтобы они были вложены именно в российские активы. Тогда я думаю качество принимаемых законов будет на самом высоком уровне». 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🧠 ИИ на службе банковского казначейства – эксперты поделятся кейсами на форуме «Казначейство» 2026 Совсем немного осталось до IX Банковского форума «Казначейство» 2026 – регистрация на событие будет открыта до 28 сентября. 👥 В рамках форума планируется насыщенная деловая и развлекательная программа – в течение 2 дней представители Банка России, Московской биржи, топ-менеджеры ведущих банков, будут обсуждать будущее отрасли, проверят свои знания в рамках викторин от организаторов, примут участие в торжественном вручении сертификатов СФА. 🧠 Одной из центральных тем форума в этом году станет использование ИИ в работе казначейств. Обсудим с экспертами Сбербанка, Газпромбанка и Т-Банка практическое применение технологий искусственного интеллекта в отрасли - управление рисками активов и пассивов (ALM), контроль ликвидности, моделирование баланса и достаточности капитала. 🤩 Наши эксперты поделятся реальным опытом внедрения ИИ-решений в бизнес-процессы банков, расскажут о применяемых моделях искусственного интеллекта, достигнутых за счет внедрения нейронок результатах, а также ключевых вызовах и барьерах, с которыми столкнулись игроки рынка в ходе цифровизации. Дискуссия будет интересна специалистам казначейств, риск-менеджерам, аналитикам данных, а также всем, кто следит за трендами FinTeсh и практическим применением ИИ в банковской отрасли. 📌Присоединяйтесь и следите за форумами в нашем канале. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🤖Потерял деньги - ИИ не виноват! Наткнулись на интересное исследование Stanford и MIT – оказывается, ошибки и особенности финансовых советов ИИ в долгосрочной перспективе могут стоить инвесторам десятки тысяч долларов недополученного дохода. 📈Так, люди с низкой финансовой грамотностью, следовавшие рекомендациям нейронок, в модельном сценарии к 60 годам накапливали на $45 878 (4,11%) меньше капитала, чем пользователи с высокой финансовой грамотностью. Еще больше разрыв оказался у пользователей без предыдущего опыта работы с ИИ. Следование рекомендациям моделей давало им к 60 годам на $99 797 (5,71%) меньше капитала, чем пользователям с опытом обращения к ИИ за финансовыми советами. 📌Важно, что это не реальные потери инвесторов, а результат моделирования. Исследователи взяли реальные запросы пользователей, получили на их основе рекомендации GPT-5.2 и Gemini 3 Flash и затем смоделировали, что произойдет с виртуальными инвесторами на протяжении жизни. 😐 Главная проблема оказалась не в ИИ - модели рекомендовали больше сберегать, инвестировать в диверсифицированные активы и снижать риск с возрастом. Но качество результата сильно зависело от того, насколько подробно пользователь описывал свою финансовую ситуацию, аппетит к риску и ожидания. В общем, ИИ не виноват. 💡Правда, до конца неизвестно, кто писал вывод к проведенным исследованиям ученых…. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🔥 Золотой снаряд в огороде – несмотря на рост спроса, проблемы золотодобытчиков и инвесторов остаются теми же Сходили на Московский финансовый форум, традиционно делимся наблюдениями. Прошел почти год с нашего форума Буллион 2025 – но проблемы на рынке золотодобычи и розничных инвестиций в металл остались теми же. Как отметил Алексей Моисеев замминистра Финансов, игроки до сих пор не ответили на вопрос, нужен ли индустрии собственный фиксинг и собственный индустриальный депозитарий. «Были разные попытки, последняя была Петербургская биржа - были запущены торги физическим золотом, но пока это всё имеет характер скорее экспериментальный, серьёзных объёмов торгов пока нет, - отметил чиновник, - были разные подходы к этому снаряду - кто-то захочет золото взять, положить в ячейку или вообще закопать в саду, многие хотят иметь золото, при этом не неся риски на финансовый сектор». С мнением эксперта согласился и генеральный директор Гознака – по его данным объёмы продаж слитков выросли в среднем в 2,5-3 раза, и интерес розничных инвесторов к металлу растет. При этом с другой стороны производители золота не могут вывести на рынок большие объемы металла. Александр Хрущ, президент Селигдара, подчеркнул, что компания не может продать сегодня добываемый металл кому угодно. Банковский канал, торги производными на Мосбирже, аукционы Гохрана и экспорт – основные направления дистрибуции металла. «На сегодняшний момент мы физический металл продать на розничный рынок не можем никак», - посетовал Хрущ. Его поддержал Сергей Журавлев, вице-президент Полюса. «Мы скажем так, поехали на экспорт не совсем от хорошей жизни, - отметил эксперт, - в принципе, наверное, мы все заинтересованы, чтобы наше золото оставалось внутри страны и являлось надёжной основой для развития реального сектора, мне было бы приятно знать, что мы инвестируем свои деньги в золото, а не в иностранную валюту, которая не раз нас подводила». Еще одной проблемой розничного рынка металла является проблема обратного выкупа и больших спредов. «В Китае пункты выкупа повсеместно есть везде. Причём слиток ты можешь принести не в упаковке, а какой есть, царапанный – и переаффинаж тебе обойдётся в 1.5-3%. Это даже с нашим спредом не сравнится»,- добавил Журавлев. 🤝Участники панели сошлись во мнении, что хотели бы увидеть через 5 лет новую культуру инвестирования - увеличившуюся до 30% долю инвестиций физических лиц в объёме оборота золотом с менее чем 6% сегодня и отсутствие любых ограничений на операции с металлом. 🔜А мы продолжим обсуждение трендов на рынке драгметаллов на нашем ежегодном форуме «Российский рынок драгоценных металлов» 2026 - кстати, регистрация на него еще открыта. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🪙Стейблкоин идет в народ: монеты быстро выходят за пределы криптобирж Криптовалюта постепенно превращается в платежный инструмент – изучили соответствующие отчеты платежных систем и финансовых аналитиков. 💱По данным Visa, объем операций со стейблкоинами в 2025 году превысил $10 трлн. При этом совокупное предложение таких токенов за год выросло более чем на 50% - с $186 млрд до $274 млрд. В расчет не включены операции высокочастотных трейдеров, ботов и технические перемещения средств. McKinsey и Artemis Analytics дают значительно меньшую оценку именно платежного использования крипты. По их расчетам, в 2025 году реальные платежи в стейблкоинах составляли около $390 млрд в год - более чем вдвое больше уровня предыдущего года. Около $226 млрд пришлось на расчеты между компаниями, то есть примерно 60% всего платежного оборота стейблкоинов. ↗️Это означает, что основной объем операций пока формируется торговлей криптоактивами, внутренними переводами и другими операциями внутри блокчейн-инфраструктуры. Но там, где стейблкоины действительно используются как платежный инструмент, рынок растет быстро: объем B2B-платежей за год увеличился по данным McKinsey на 733%. Еще один показатель похода криптовалют «в народ» - платежная инфраструктура. Visa пишет, что к сентябрю 2026 года в мире работало более 160 карточных программ, связанных со стейблкоинами. Их платежный объем вырос почти на 200% за год, а объем расчетов Visa превысил в годовом исчислении $20 млрд, увеличившись более чем в 15. ♎️Для США это происходит одновременно с формированием отдельной правовой базы. В июле 2025 года был подписан GENIUS Act - первый федеральный закон США, установивший правила для платежных стейблкоинов. Закон требует полного резервного обеспечения таких токенов разрешенными активами, включая доллары и краткосрочные казначейские бумаги США, а также регулярного раскрытия состава резервов. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс

🔑 Регулятор оградит банки от криптовалют Банк России предложил ограничить риск банков от вложений в цифровые валюты и иностранные цифровые инструменты 1% от собственных средств кредитной организации. Для банковских групп вводится аналогичный предел. В расчет войдут не только прямые вложения в криптовалюты, но и инструменты, выплаты по которым зависят от их стоимости. Клиентские позиции будут учитываться, если банк принимает на себя санкционный риск. 🛡Ограничение связано со специфическими рисками цифровых активов: блокировкой операций, возможностью эмитента ограничить обращение актива, снижением его стоимости из-за отслеживания операций и нехваткой ликвидности в стрессовой ситуации. Новые требования планируется применять с IV квартала 2026 года, а с января 2027 года банки должны будут отражать в отчетности обороты по криптоинструментам. 🏦 Таким образом, Банк России не запрещает банкам работать с цифровыми активами, но ограничивает масштаб риска, который они могут принимать на себя. Криптовалютные операции становятся отдельным объектом банковского контроля. 📍Мы также есть в Max, Дзен и Пульс