Tauren | Облигации

⚡️ООО «АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН» готовит новый выпуск биржевых облигаций серии БО-02 ℹ️ Компания занимается производством сухих силовых трансформаторов, выпускает серийное и нестандартное оборудование для энергетики, промышленности, нефтегазового и горнодобывающего секторов. 📊 Основную часть выручки обеспечивает собственное производство, а перепродажа оборудования, доставка и ремонт дополняют основной бизнес. Кстати, ролик о производстве с основателем компании можно посмотреть по ссылке. ❗️Кредитный рейтинг эмитента ruВB со стабильным прогнозом был присвоен РА Эксперт от 10.12.2025 года. 👆Долговая нагрузка приемлемая и контролируемая. Соотношение чистый долг / EBITDA составляет 2,4x (по итогам 6м2026 LTM). Покрытие процентных расходов остается приемлемым — 2,7x. Основная цель размещения - рефинансирование текущих обязательств перед банками по более выгодным условиям. Параметры выпуска: ▫️Серия выпуска: БО-02 ▫️Объем: 100 млн р ▫️Номинал: 1000 р ▫️Срок обращения: 3 года (1080 дней) ▫️Call-опцион через 1,5 года ▫️Купонный период: 30 дней ▫️Тип купона: Фиксированный ▫️Ориентир по ставке купона (доходности): до 22,00% годовых (YTM не выше 24,36%) Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, но требуется прохождение теста №6 в приложении брокера. 🗓️ Сбор заявок планируется 18 августа 2026 года с 11:00 до 15:00 МСК. Предварительная дата начала размещения: 21 августа 2026 года. ❗️В 1 полугодии 2026 года выручка эмитента снизилась на 19% г/г. Если смотреть на LTM, то при выручке 1,4 млрд р, EBITDA составила 163 млн р, а чистая прибыль всего 34 млн р. Рентабельность низкая и бизнес явно переживает не самые простые времена. Вывод: Относительно небольшая компания для нашего рынка, которая сейчас находится не в самом выгодном положении. Однако, долговая нагрузка не выглядит катастрофичной и для своего рейтинга доходность по облигациям неплохая. Это ВДО, риски есть, но куда без них?) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией