Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon

Внутренние цены на пшеницу растут Рублевые цены на российскую пшеницу растут вторую неделю подряд. Средняя цена пшеницы 4-го класса выросла на 50 руб./т, до 7 975 руб./т, говорится в последнем отчете СовЭкон. Главный фактор — замедление продаж со стороны производителей. В предыдущие месяцы цены резко снижались под давлением уборочной кампании: производители активизировали продажи нового урожая, чтобы пополнить оборотные средства. Сейчас это давление ослабло: в сентябре аграрии продали 8,2 млн т зерна, на 26% меньше, чем годом ранее, несмотря на высокие запасы на хозяйствах. Одновременно оживился спрос на минимальных ценовых уровнях — около 5 000 руб./т. Дополнительную поддержку оказывает восстановление экспортного спроса. Мы оцениваем экспорт пшеницы в октябре в 2,8 млн т против 2,1 млн т в августе на фоне роста балтийских отгрузок. Экспорт через Балтийское море увеличился до 1,6 млн т в сентябре с 0,5 млн т в августе, в том числе через российские балтийские порты — до 1,2 млн т. Несмотря на недавний рост, рынок остается слабым: средние цены на пшеницу по-прежнему значительно ниже как прошлогоднего уровня, так и начала сезона. Пшеница 4-го класса сейчас стоит 7 975 руб./т против в среднем 14 175 руб./т в сентябре 2025 года и 13 150 руб./т на 1 июля 2026 года. Особенно сложной ситуация остается на Юге, где цены обычно выше благодаря экспортной ориентации региона. Работа черноморских портов по-прежнему практически остановлена, а эпизодические отгрузки слишком малы, чтобы заметно поддержать цены. Объявление о государственных интервенционных закупках могло оказать рынку некоторую поддержку. Минсельхоз планирует закупить 3 млн т зерна в период с 1 ноября 2026 года по 30 июня 2027 года. Однако мы ожидаем, что эффект останется ограниченным: из-за ограничений на экспорт через Черное море Россия недопоставляет на внешний рынок примерно 2–3 млн т в месяц по сравнению с обычными объемами. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе рублевые цены на пшеницу продолжат постепенно расти на фоне восстановления экспортного спроса. Однако если южные порты останутся закрытыми в I квартале 2027 года, цены могут вновь снизиться, поскольку производителям придется активнее продавать зерно для финансирования весенних полевых работ.