Аналітика Куща

Нам самом деле, глобальная инфляция - зверь, пожирающий западные элиты. Инфляция "сожрала" Байдена, теперь сожрала республиканцев и поглотит Трампа в 2028 году. Но инфляция разрушает и социал-демократический центр в ЕС, открывая путь во власть левым и правым популистам. Что означает досрочная отставка Кристин Лагард с поста руководителя ЕЦБ? Опасение политического давления после выборов во Франции в 2027 году. Отличие ЕЦБ от ФРС в разного рода формате "независимости". ФРС не зависит от президента США, но зависит от Уолл-стрит. Поэтому, Трамп, назначая Уорша новым главой Федрезерва, давал ему простое напутствие: "снижай ставки". "Хорошо", - пообещал Уорш и после своего назначения ставки .... повысил. С ЕЦБ другая история. В Европе нет Уолл-стрит и лобби фондового рынка не такое всеобьемлющее как в Америке. Но есть "совет больших" в составе политических элит Франции и Германии. В 2027 году Францию ждет композитный кризис: социально-экоеомический. Тут и фактор уличных протестов, и низкие темпы роста ВВП и дефицит госбюджета, и госдолг более 119% валового продукта. Лагард понимает, что ее могут заставить снижать ставки и проводить программу количественного расширения, покупая французский госдолг. При этом она уверена, что ставки необходимо увеличить, а ликвидность - сжать путем продажи еврооблигаций из портфеля ЕЦБ. То есть, необходимо проводить диаметрально противоположную политику от требуемой. В свое время на погашение кризиса в Греции потребовалось более 200 млрд евро, премущественно предоставленных Германией. Сейчас денег у Германии нет и речь о сумме на порядок выше. Кризис во Франции может потянуть на сумму в более одного триллиона евро. При этом, в ЕС есть еще и программа милитаризации на 500 млрд евро. Такие деньги может дать только печатный станок ЕЦБ. Но Кристин Лагард не хочет именно так завершать свою каденцию - хороня евро в огне инфляции. Ей на смену, скорее всего, придет экс-руководитель Банка Испании и Базельского комитета по банковскому надзору Пабло Эрнандес де Коса. Он человек Марио Драги и, в отличие от Лагард, осознает важность исторического момента.