Аналітика Куща

В той час, коли Росія знищує склади з ліками, важливо не допустити хвилю судових рішень про банкррутство фармвиробників. А такі ризики є. Розглянемо їх на одному прикладі. Чужі борги поставили під загрозу українського фармвиробника «ФАРМАСЕЛ» через банкрутство іншого фармвиробника - ТОВ «НІКО». А все через те, що вони були контрагентами, що в сфері виробництва ліків дуже часте явище. Отже є справа про банкрутство «НІКО», відкрита 1 квітня 2026 року Господарським судом міста Києва № 910/3053/26. Суд визнав вимоги чотирьох кредиторів до цієї компанії на загальну суму близько 270,9 млн грн. Тут варто перевірити, чи не повязані ці кредитори з власником компанії-банкрута, бо такі підозри є. Питання і в сумі вимог: банкрут показав у балансі зобов’язання на 174,2 млн грн, тоді як у справі про банкрутство суд визнав вимоги кредиторів уже на 270,9 млн грн. Різниця майже у 100 млн грн потребує чіткого пояснення: звідки вона виникла і з чого складається кожна вимога. Але це поки лише прелюдія. Далі історія вийшла за межі боргів самого «НІКО». Призначена судом розпорядниця майна компанії арбітражна керуюча почала оскаржувати окремі операції та вимагати повернення коштів до майнової маси «НІКО». Зокрема, вона подала два позови до «ФАРМАСЕЛу» — на 52,9 млн грн у справі № 910/8352/26 та на 6 млн грн у справі № 910/8348/26. На загальну суму 58,9 млн грн були арештовані кошти фармвиробника. Тобто, арбітражна керуюча хоче анулювати виконані угоди і повернути сплачені відповідно до цих договорів грошові кошти. Що фактично затягує в омут банкрутства друго фармвиробника - компанію ТОВ «ФАРМАСЕЛ. Заблоковані кошти ТОВ "ФАРМАСЕЛ" в рамках цієї судової схеми мають таким чином піти на часткове задоволення вимог кредиторів компанії «НІКО» (які можуть бути якимось чином повязані із власником банкрута). 27 серпня суд першої інстанції задовольнив позови арбітражного керуючого. Певні договору між компаніями, за якими були надані реальні прслуги, наприклад щодо просування препаратів, були визнані недійсним. Суд постановив повернути сплачені банкрутом кошти. Арешти коштів ТОВ «ФАРМАСЕЛ» залишилися чинними. ТОВ «ФАРМАСЕЛ» готує апеляцію. Хто зрештою правий у цих господарських спорах, мають визначити суди. Але це не знімає кількох важливих питань. Якщо в межах банкрутства перевіряють давній договір «НІКО» із зовнішнім контрагентом, укладений ще у 2021 році, то чи так само ретельно перевіряються операції самого «НІКО» та пов’язаних із ним структур у 2023–2025 роках, уже незадовго до банкрутства? У матеріалах справи йдеться, зокрема, про відступлення вимог, платежі та операції з векселем. До всіх таких операцій має застосовуватися однаковий підхід. «ФАРМАСЕЛ» — діючий український виробник лікарських засобів зі статусом критично важливого підприємства. Тут працює 211 людей, а за 2025 рік компанія сплатила 28,52 млн грн податків. Виробництво ліків потребує постійних витрат на сировину, субстанції, пакування, лабораторний контроль, енергоносії, логістику та зарплати. Лише місячний фонд оплати праці становить близько 8,86 млн грн. Тому блокування оборотних коштів для такого підприємства безпосередньо впливає на його можливість працювати. При цьому, за даними самого «ФАРМАСЕЛу», компанія має основні засоби та запаси вартістю понад 300 млн грн. Тож виникає питання, чи можна було обрати інший спосіб забезпечення позову, який гарантував би виконання майбутнього рішення, але не створював ризиків для поточної роботи виробника. Тим більше зараз, в умовах ударів росіян по фармацевтичній галузі. Статус критично важливого підприємства, безумовно, не звільняє «ФАРМАСЕЛ» від виконання рішення суду, якщо воно набуде законної сили. Але наслідки судових заходів також мають бути співмірними. Якщо через банкрутство «НІКО» інше працююче підприємство втратить можливість нормально фінансувати виробництво, виконувати контракти і розраховуватися за своїми зобов’язаннями, ми отримаємо небезпечний ланцюговий ефект. Банкрутство однієї компанії не повинно створювати загрозу банкрутства для іншої.