Хозяева Ормуза. Нефть Нефть превысила $118. Трамп уверяет, что Иран уступил в переговорах по большинству пунктов. И вообще, его «приоритетная задача - забрать нефть в Иране» - это из интервью FT. Днем ранее Трамп брякнул, что саудовский принц бин Салман вынужден «целовать его зад» и должен быть «милым» с ним. Надеюсь, Его высочеству приятно! Но слушать мы будем Вэнса, который в своем интервью сказал конкретно: «большинство целей войны с Ираном достигнуто» и США вскоре выйдут из конфликта. Не закончат, а выйдут. Уже неоднократно говорил, что так США и хотели. Современные войны не выигрываются. В конфликты вступают, а потом из них выходят. Это если они не на ваших границах. Какой рисуется расклад по нефтерынку? Идет его глобальная перестройка. Например, тенденция с нашими экспортными каналами очевидна. Их планомерно закрывают. Мировая торговля вообще перестает быть безопасной. Она фрагментируется, потоки делят у нас на глазах. Потому, уже давно нужно думать о смене экономической модели. Экспортная: «недоедим, но вывезем» - уже всё. Что кумулятивно дают история в Ормузе и атаки на наши порты? Поставки из Персидского залива упали на 8-10 млн баррелей/сутки (это и сырьё, и нефтепродукты). Удары по нашей инфраструктуре, если закладывать максимальный гипотетический объем - порядка 2 млн б/с (в реальности там не все так плохо, но считаем по верхней планке) - примерно порядка 40% нашего морского экспорта. Т.е. возможно выпало порядка 12 млн б/с, что примерно 11–12% от мирового спроса. Для понимания ситуации: - Кризис 1973-74 вывел с рынка около 4,5 млн б/с - примерно 7% тогдашнего мирового предложения нефти. - Кризис 1979–80 привел к падению иранской добычи на 4,8 млн б/с - 7% мирового производства. Да, из портов идут поставки, а не спрос, пока запасы для НПЗ еще есть, но они не безграничны. И вот тогда будет жестко. Реальный системный шок для мира будет при нефти выше $150 в течение 2 месяцев. Пока же только перебои у экономик Азии и ЕС. Умные экономисты указывают и на то, что в 1970-80е энергоэффективность была сильно ниже. У США, например, затраты на нефть были примерно 12-14% к ВВП. По миру в среднем 20%. Сейчас у США 5%, у мира - 10%. У китая энергозатраты всего 3% от ВВП. Это очень круто. Про нас не спрашивайте. Кто сегодня бенефициары и терпилы? Перебои уже начались: - В Пакистане и на Шри‑Ланке введено нормирование топлива, сокращение рабочего дня, очереди на АЗС, скачок цен; - В Индии пока нет официального дефицита, но в некоторых штатах уже очереди, полиция регулирует подачу на АЗС; - Страны ЮВА не имеют стратзапасов. В Лаосе закрылись 50% АЗС, в Камбодже 30%, Филиппины ввели 4-дневную неделю. Проблемы в Мьянме, Бангладеше, Тайланде. Южная Корея готовит ограничения на движение транспорта. Все импортозависимые страны со слабым платёжным балансом и доступом к фондированию в долларах - под ударом. Дешевая рабсила без сырья не работает. А глобальная экономика, делавшая многие страны выгодными для производства - быстро фрагментируется. Надо выбирать другие локации. До ЕС шок будет доходить плавно. Правда, тонна дизеля на рынке уже выше $1450, но пока запасы высокие. До нехватки топлива еще 2-3 недели, как раз 400 млн барр из стратегических резервов и прожрут. Страны Персидского залива сокращают добычу - не могут вывезти сырьё, а хранилища переполнены. По ним пока, кстати, не прилетало. В какой-то момент «заливные монархии» подумали, что они новый мировой центр не только энергетики, но и финансов и хранения данных. Начали торговать в юанях, намылились в БРИКС. Теперь «целуют зад» Трампу. А кто же бенефициар? Почти случайно США: - Ближний Восток погружается в хаос - Конкуренты США получили энергошок - «Север-Юг», «Один пояс, один путь» - всё - Сланцевикам Трамп помог (обещал) - Долю Катара в СПГ рынке забирают - США защищают нефтедоллар - Страховой рынок и торговые маршруты трансформируются на глазах Как говорила тов. Шамаханская из фильма «Чародеи»: «Вот это и есть наша волшебная палочка в действии!»… @alexbobrowski