Зона особого внимания

🔬 Структура финансирования науки сдвинулась Внутренние затраты на исследования и разработки в России в 2025 году достигли 2,1 трлн рублей, или 1% ВВП, против 0,96% годом ранее. По абсолютному объему государственного финансирования науки наша страна занимает четвертое место в мире с $45,9 млрд. Впереди находятся США ($194,5 млрд), Китай ($173,1 млрд) и Германия ($56 млрд). Результат выглядит весомо, но нужно смотреть и на структуру. 63,4% всех затрат на науку в России представлены государственными деньгами. Бизнес дает лишь 33,4%. Это принципиальное отличие от стран-лидеров: в Китае компании финансируют 79,5% расходов на науку, в Южной Корее — 78,5%, в США — 68,7%. Но проблема здесь глубже, чем просто нежелание организаций вливать деньги в исследования. Корпоративный R&D экономически целесообразен, когда компания работает на конкурентном рынке. Российский бизнес в значительной части либо является государственным, либо работает в секторах с низкой конкуренцией и высокой рентой. Там технологические инвестиции с горизонтом 7–10 лет проигрывают стандартным стратегиям с планом на 1–3 года. Добавим стоимость капитала при ключевой ставке в 14%, и инвестиции в долгосрочный R&D становятся математически непривлекательными для частного инвестора. Стратегия научно-технологического развития требует, чтобы к 2035 году частные инвестиции сравнялись с государственными, то есть доля бизнеса должна вырасти с 33% до 50% за десять лет. Это достижимо, но только если произойдут два структурных сдвига: снижение стоимости капитала до уровней, при которых долгосрочные инвестиции становятся привлекательными, и появление достаточного числа технологических компаний, чья бизнес-модель требует постоянного обновления продукта. ✅Подпишись