Зона особого внимания

💼Бизнес гасит долги, но не инвестирует Впервые за три года доля заемных средств в капитале крупных и средних российских компаний снизилась с рекордных 52% до 50,7%. Казалось бы, позитивный сигнал. Бизнес разгружает баланс, снижает долговую нагрузку, становится устойчивее. Но за этой цифрой стоит не уверенность, а осторожность. Организации не закрывают обязательства на подъеме, а просто перестали брать новые кредиты. При ключевой ставке, которая весь 2024-й и начало 2025-го держалась выше 20%, стоимость заемного финансирования делала большинство инвестиционных проектов нерентабельными. Даже после снижения до 14,25% в июне 2026-го бизнес не спешит в банки, так как горизонт планирования слишком туманный, а инвестиционный цикл в реальном секторе измеряется не месяцами, а годами. Эксперты называют комфортный для долгосрочных вложений уровень ставки в 8–12%. До него еще далеко, и рынок это прекрасно понимает. Но пауза в кредитовании означает стоп в обновлении оборудования, найме и росте зарплат. А отраслевой разрез показывает, где накопилось максимальное напряжение. Строительство живет на заемные деньги почти на три четверти — 74% капитала. Обрабатывающие производства — на 59%. Региональная картина — это отдельная история. В Ингушетии доля взятых компаниями в кредит средств составляет 123%. Обязательства бизнеса там превышают стоимость активов. В Кабардино-Балкарии показатель составляет 103%, а в Чечне уже приближается к 100%. Любое ужесточение условий кредитования или замедление экономики превращает такие компании в кандидатов на банкротство. @cashruss Русские деньги теперь в MAX