— Все они зотят быть похожими на фюрера, — подумал Штирлиц. Германский совет экономических экспертов призвал канцлера Фридриха Мерца сократить расходы на оборону, финансируемые за счёт заёмных средств, прежде чем стремительный рост процентных ставок окажет беспрецедентное давление на бюджет. Совет из пяти членов заявил в среду, что государственный долг Германии может достичь 98% ВВП к 2040 году, если нынешние темпы заимствований для финансирования перевооружения сохранятся. Сейчас этот показатель составляет 63% — ниже среднего по ЕС, равного 82,9%. «Ограничение роста расходов в бюджете неизбежно. Консолидация должна быть разработана так, чтобы не препятствовать росту, а бремя должно быть справедливо распределено между поколениями и социальными группами», — заявила председатель совета Моника Шнитцер. Это предупреждение усилит дискуссию в Германии о будущем конституционного механизма ограничения государственного долга, который обычно ограничивает структурный дефицит федерального бюджета до 0,35% ВВП. В начале 2025 года, вскоре после победы Христианско-демократического союза Мерца на федеральных выборах, Германия ослабила ограничения на заимствования, разрешив практически неограниченные займы для перевооружения. Этот шаг был сделан на фоне заявления президента США Дональда Трампа о желании сократить обязательства Вашингтона в сфере безопасности перед Европой в условиях усиливающейся угрозы со стороны России. Комиссия из 15 человек, созданная коалицией христианских демократов и социал-демократов под руководством Мерца, с тех пор не смогла выработать общее предложение по окончательной реформе механизма ограничения государственного долга и по возвращению расходов на оборону в более гибкую фискальную структуру после 2029 года. Коалиция Мерца планирует потратить до 780 млрд евро на оснащение Бундесвера в течение пяти лет до конца 2030 года: Германия стремится выполнить целевой показатель НАТО по выделению 3,5% ВВП на основные оборонные расходы. В рамках модернизации оборонного сектора создан фонд в размере 500 млрд евро, финансируемый за счёт заёмных средств; в течение следующего десятилетия он будет направлен на модернизацию устаревающих железных дорог, сетей связи и других объектов инфраструктуры страны. В совокупности эти меры опровергли многолетние фискальные стереотипы: крупнейшая экономика Европы стремится к возобновлению роста. Совет, предоставляющий правительству независимые консультации, оценивает, что резкое увеличение расходов поможет стимулировать экономический рост до 1,3% в этом году и до 1% в 2027 году, несмотря на рост цен на энергоносители. Он прогнозирует, что инфляция потребительских цен достигнет 2,8% в 2026 году и 3,3% в следующем году. Однако экономисты предупреждают, что «рост процентных расходов увеличит дефицит финансирования в базовом бюджете», а траектория государственного долга Германии выведет её далеко за пределы, установленные фискальными правилами ЕС. Для сдерживания риска они предлагают постепенно сокращать расходы на оборону, финансируемые за счёт заёмных средств, увеличивая долю, которая должна покрываться за счёт регулярного бюджета. Согласно действующим правилам, расходы на оборону, превышающие 1% ВВП, освобождаются от государственного долгового ограничения и могут финансироваться за счёт новых заимствований. Совет рекомендует повышать этот порог на 0,25 процентного пункта ежегодно, начиная с 2031 года; это потребует от правительства финансирования большего объёма военных расходов за счёт налогов или сокращения расходов в других областях. Это подразумевает фискальную консолидацию в размере 4,6% ВВП к 2040 году. «Такая постепенная корректировка позволяет распределить макроэкономическое воздействие необходимой консолидации на более длительный период», — говорится в заявлении совета. https://www.ft.com/content/ba2b73ed-7762-4c3f-bd04-753885e20116?syn-25a6b1a6=1