ЗеРада

Financial Times: Китайские государственные облигации становятся единственным надежным вложением во время войны С начала войны в Иране китайские государственные облигации избежали глобальной распродажи долговых обязательств, поскольку вторая по величине экономика мира стала убежищем от резкого роста цен на энергоносители и глобальной инфляции. 🧐Инвесторы делают ставку на то, что: 👎в то время как крупнейшие центробанки США и Европы вынуждены удерживать процентные ставки на более высоком уровне, чтобы сдержать инфляцию, вызванную ростом цен на нефть и газ, ✅Китай в относительной безопасности благодаря своему энергобалансу и очень низкому уровню инфляции до начала конфликта; 👎в то время как зависимость Европы и большей части Азии от импорта энергии рассматривается инвесторами как фактор, делающий их уязвимыми перед ростом цен, ✅диверсифицированный энергетический баланс Китая, в котором значительную долю занимают уголь и возобновляемые источники энергии, обеспечивает защиту; 👎в то время как Южной Корее, Японии и странам Юго-Восточной Азии грозит энергетический кризис, ✅Китай защитили огромные стратегические запасы нефти и доступ к российской нефти и природному газу по сниженным ценам; ✅контроль за движением капитала в Китае строго ограничивает сумму, которую граждане страны могут вывести за рубеж, поэтому доходность китайских облигаций практически не зависит от показателей других долговых рынков: На всех крупных рынках облигаций [кроме США] наблюдались значительные реальные убытки, а на некоторых, например в Японии, Германии и Великобритании, за этот 14-летний период даже наблюдалась отрицательная номинальная доходность. 👎в то время как Трамп постоянно давит на председателя ФРС Пауэлла, а «политика ФРС полна неопределённостей», ✅денежно-кредитная политика Китая предсказуема: «когда центральное правительство хочет, чтобы Народный банк Китая снизил процентные ставки, он их снижает», а инвесторам не нравится неопределённость - они хотят стабильности. 🤦‍♂️В противостоянии с Китаем Трамп рассчитывал победить, в том числе, экономически, однако пока вышло с точностью до наоборот.