ЭЛЕМЕНТАРНАЯ ЭКОНОМИКА Крупнейший российский производитель микроэлектроники закончил первое полугодие в минусе. ГК «Элемент» объединяет больше 30 предприятий, около 9 тысяч сотрудников и выпускает свыше половины отечественной электронной компонентной базы. Его отчётность — это, на самом деле, градусник всей отрасли. За шесть месяцев выручка группы снизилась всего на 2%, до 15,8 млрд рублей. Зато EBITDA, (прибыль от основной работы до процентов, налогов и амортизации, ВЦ), рухнула на 76%, до 867 млн. Вместо прошлогодней прибыли в 2 млрд компания получила 2,96 млрд рублей чистого убытка. Причин несколько. «Элемент» говорит о слабом промышленном спросе на микросхемы и другие компоненты, росте стоимости сырья, инфляции, высокой ставке и санкционных ограничениях. Дополнительно группа списала около 1,9 млрд рублей после повреждения оборудования, зданий и запасов на одной из производственных площадок. Пенять на «прибытие» розовых перелётных птиц не стоит, это событие не объясняет обвал основной рентабельности, ведь чрезвычайные расходы компания в EBITDA не включала. И падает не один «Элемент». Мы уже писали ранее, что Российский рынок электронных компонентов в 2025 году сократился примерно на 25%, а в первой половине 2026 года ещё примерно на 8%. Доля отечественной продукции при этом снизилась с 28% до 26%. ВАШУ ЦИФРУ! Дорогие деньги режут инвестиционные программы, часть государственных расходов сокращается, предприятия расходуют накопленные запасы, а восстановившийся импорт снова предлагает альтернативу из Поднебесной. Теперь отраслевой спад появился в отчётности её крупнейшего игрока. И происходит это ровно тогда, когда на развитие объединённой микроэлектронной структуры обсуждается около 1 трлн рублей до 2030 года. Отрасль попала в классическую ловушку масштаба: маленькие серии делают российский компонент дорогим, высокая цена толкает заказчика к импорту, а без большого заказа серия так и остаётся маленькой. Государство может профинансировать оборудование и стены завода. Гораздо сложнее построить рынок, который будет годами покупать то, что с этих линий сходит. Можно собрать четыре элемента микроэлектроники: деньги, фабрики, оборудование и технологии. Но без пятого, устойчивого спроса, система не оживёт.