⚡Свежий инвестиционный обзор В начале каждого года мы выпускаем инвестиционный обзор с идеями и прогнозами, а потом каждый квартал сверяемся, что уже сбылось, что еще нет и какие новые возможности на рынках появились. Делимся обзором по итогам третьего квартала. Слово директору по аналитике Wealth iQ Кириллу Комарову. Летом мы писали, что мировая финансовая система, скорее всего, проживет 2026 год в текущем режиме, но риски будут расти, так что участвовать в ИИ-ралли стоит осторожно. Третий квартал показал, что осторожность была верной стратегией — рынок облигаций дал серьезную трещину. Эксперты активно спорят о том, может ли он утянуть за собой вниз и мировой рынок акций. А вот наши надежды на нормализацию в сфере энергетики, к сожалению, не оправдались. Нефть не вернулась к 70 долларам за баррель. Ормузский пролив остается практически закрытым, Brent на 5 октября стоит около 102 долларов. ФРС, как мы и опасались, 16 сентября повысила ставку до 3,75–4%, впервые с 2023 года. Доходность 30-летних гособлигаций США дошла до 5,7%. Интересно, что текущая динамика на рынке облигаций рискует оказать влияние и на главный драйвер роста рынков в этом году. Сейчас пузырь ИИ рискует сдуться не из-за падения спроса на чипы, а из-за растущей стоимости капитала: строительство дата-центров требует все больше капиталовложений, и компании вынуждены агрессивно занимать, при этом привлечение долгового финансирования стоит все дороже. Одновременно ухудшают экономику дата-центров растущие цены на чипы, электроэнергию и другое оборудование. Если в июле эта проблема была лишь тезисом, касающимся 2027 года, то в сентябре она начала проявлять себя в цифрах. Тревожность рынка в ближайшие кварталы может нарастать, если экономика ИИ-индустрии не начнет улучшаться. Читайте обзор в файле ⬇️ #аналитика 🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты