Wealth iQ

🌍 Август на глобальных рынках: ралли в металлах и крипте, сильный отчет NVIDIA, жесткая риторика ФРС 💬 Кирилл Комаров, директор по аналитике Wealth iQ, CFA 📉 Макроэкономика В августе вышли позитивные данные по инфляции в США: в июле годовой показатель замедлился до 3,4% с 3,5% месяцем ранее. Статистика по рынку труда оказалась противоречивой: безработица снизилась до 4,1% с 4,2% в июне, однако число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тыс. при консенсус-прогнозе роста на 85 тыс. В конце месяца состоялось выступление главы ФРС Кевина Уорша на конгрессе в Джексон-Хоуле. Он выразил обеспокоенность инфляцией и допустил повышение процентных ставок при отсутствии прогресса в снижении ценового давления. В итоге вероятность повышения регулятором базовой ставки на 25 б. п. на заседании в сентябре выросла к концу августа до 65%. Несмотря на жесткую риторику председателя Федрезерва, доллар в августе ослаб на 0,5% на фоне решения минфина США увеличить объемы выкупа длинных гособлигаций. Евро укрепился на 0,8% к доллару, юань — на 0,5%. Иена ослабла на 1,5%, несмотря на валютные интервенции Банка Японии. ↗ Акции Американский фондовый рынок возобновил рост после двух месяцев снижения. Ключевым драйвером стали сильные финансовые результаты за второй квартал, в частности отчет NVIDIA: выручка компании выросла на 106% в годовом выражении, а прибыль более чем удвоилась. Индекс S&P 500 закончил прошлый месяц ростом на 2,7%, обновив исторические максимумы. Технологический Nasdaq Composite прибавил 4,2%. Европейский STOXX 600 показал умеренный рост на 0,5%, японский Nikkei вырос на 3,8%. Широкий индекс развивающихся рынков MSCI EM прибавил 3,4%, несмотря на снижение в Гонконге (-1%) и материковом Китае (-0,4%). 🏛 Облигации Рынок облигаций США перешел к росту после июльского падения: широкий индекс прибавил 0,4%, длинные казначейские бумаги (20+ лет) — 0,7%. Доходность 30-летних трежерис в моменте поднималась до 5,3% (максимум с 2007 года). На этом фоне минфин США объявил об увеличении выкупа длинных гособлигаций с 2 млрд до 4 млрд долларов за аукцион (проходит каждые три-четыре недели), что помогло стабилизировать доходности. Короткий конец кривой остался устойчивым: бумаги на один-три года показали небольшой плюс (+0,2%), денежный рынок принес 0,3%. Корпоративные облигации инвестиционного рейтинга с длинной дюрацией выросли на 0,8%. В Европе широкий индекс облигаций снизился на 0,5%, на развивающихся рынках — вырос на 0,6%. Высокодоходный сегмент показал сильную динамику на всех основных рынках. 🛢 Альтернативные активы Нефтяной рынок показал сдержанную динамику на фоне сохраняющегося конфликта между США и Ираном: за август сорт Brent вырос на 0,4%, WTI — на 1,3%. Европейский газ подорожал на 14,2%. В драгоценных металлах прошло масштабное ралли: золото прибавило 9,7%, серебро — 15,6%, платина — 9%, палладий — 6,3%. Движение поддержали ослабление доллара, увеличение выкупа бумаг минфином США и преодоление госдолгом США отметки в 40 трлн долларов. Промышленные металлы тоже преимущественно росли: медь (+1,9%), алюминий (+1,6%), литий (+10,7%), в то время как никель снизился (-1,5%). В коксующемся угле произошел скачок вверх на 45% из-за аварии и проверок на шахтах в Китае, а также перебоев с поставками из Австралии. На аграрных рынках сохранился восходящий тренд на фоне рисков плохого урожая: пшеница подорожала на 18,3%, кукуруза — на 16,8%. Криптовалютный рынок показал сильный рост: биткоин прибавил 25,4%, эфириум — 32,9%. Катализаторами выступили смягчение финансовых условий, ликвидация коротких позиций и прогресс в регуляторной базе США. Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. #аналитика 🏦 Telegram | MAX | Сайт | Контакты