Мобилизационная экономика

В понедельник ЦБ опубликовал «О развитии банковского сектора Российской Федерации в сентябре 2026». Однако в главе о проблемных корпоративных кредитах вся статистика дана за август. ЦБ объясняет, что данные о качестве кредитов юрлиц за сентябрь появятся позже. Видимо, ситуация там неважная, ЦБ придерживает негативную информацию. Впрочем, в августе дела тоже складывались неважно: портфель проблемных кредитов увеличился на 0,6 трлн рублей (до 13,3 трлн), а их доля в корпоративном портфеле выросла до 12,9% (+0,5 п.п. к июлю). Это самый заметный месячный прирост с начала года. При том, что мы не знаем данные за сентябрь. Проблемными называют кредиты, по которым банк понесёт потери. Например, заёмщик испытывает трудности, нарушает график платежей или условия кредита пересмотрены на невыгодных для банка условиях. ЦБ объясняет рост проблемных кредитов ухудшением финансового положения в двух конкретных отраслях: угольной и электроэнергетической. Многие компании этих отраслей имеют высокую долю заёмных средств. Несмотря на скрытую статистику по проблемным долгам, ЦБ раскрыл данные по просроченной задолженности по корпоративным кредитам. Она выросла до 3,7% портфеля. Для сравнения, в августе было 3,5%, а в начале текущего года 3,2%. Мы видим довольно большой разрыв между просроченной задолженностью (3,7% портфеля) и проблемными кредитами (12,9%). В методике ЦБ в проблемные включаются ссуды IV–V категорий качества и иные сомнительные ссуды, ещё не вышедшие в просрочку. Также ЦБ сообщает, что покрытие корпоративных кредитов резервами и качественными залогами снизилось до ~45%. Непокрытый объём проблемных ссуд достигает 7,2 трлн, что эквивалентно ~70% запаса капитала банков до нормативов. Для банков это означает потенциальное давление на прибыль. Если риски реализуются, банкам потребуется дорезервирование, что ударит по прибыли. Часть проблемных кредитов может быть реструктурирована и формально не попадать в просрочку, но ЦБ относит рискованные реструктуризации к проблемным. Выводов не будет. Это просто описание ситуации. Мобилизационная экономика