Carry trade и глобальные финансовые потоки Давненько я писал про биткоин и carry trade. Пост вызвал довольно большое количество реакций и обсуждений. Для профессионалов рынка эта тема, безусловно, не новая. Но последние пару недель происходящее всё сильнее укладывается в эту логику – и хочется поделиться наблюдениями. Уверен, многие уже читали в новостях – корейский фондовый рынок сейчас демонстрирует невероятную волатильность. С одной стороны, падает на десятки процентов, с другой – потом так же сильно отрастает. Одно из популярных объяснений – переоценка ожиданий от AI. Инвесторы начали сомневаться, что он даст тот эффект, на который рассчитывали. А ведь во многом именно на этих ожиданиях южнокорейский рынок и рос последний год. Но, может быть, дело не только в AI? Может быть, свою роль играют рост ключевой ставки в Японии и волатильность иены? Практически бесплатные деньги, на которых годами строился carry trade, дорожают, а резкие движения курса делают эту стратегию всё более рискованной. О том, что эта история выходит за пределы Японии, говорит и реакция США: впервые за долгое время они поддержали курс иены, чтобы не допустить её дальнейшего падения и роста инфляции. Выше инфляция – выше вероятность роста ставки, дороже деньги и сильнее давление на глобальные рынки. Есть разные конспирологические теории, есть макроэкономические объяснения – выбирать можно на любой вкус. Но одно, мне кажется, уже сложно отрицать: глобальные финансовые потоки перестраиваются, а вместе с ними меняется и сама система. В выпуске с Сашей Бутмановым много говорили о физических активах, реальных бизнесах и их ценности в меняющейся финансовой системе. И с каждым днём этот взгляд кажется всё более реалистичным. А вы как думаете? 👍 заканчивается эпоха дешёвых денег 🔥 сдувается AI-пузырь 👌 ничего глобального, очень раздуто P.S. Выходные и погода топ – пользуйтесь ;)