#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика 1️⃣ Какие изменения в основных сценариях ОНДКП - траектория ставки по центру прогнозного диапазона в основных сценариях выросла: 🔸Базовый 13% ... 9.5% ... 8% (было 11.5% ... 8.5% ... 8%); 🔸Проинфляционный 15% ... 12% ... 9% (14% ... 11.5% ... 9%); 🔸Дезинфляционный 11% ... 8% ... 8% (10% ... 7.5% ... 8%); При этом, прогнозы инфляции остались неизменными, фактически прогноз указывает, что для достижения цели по инфляции потребуется более жесткая политика и более высокая реальная ставка в 2027 - 2028 годах, после того как в 2026 году она сложилась ниже. На самом деле, теперь базовый сценарий сместился в направлении "старого" проинфляционного, который ушел выше и базовый (у меня) стал более вероятным, чем в летних прогнозах. ❗️Для тех кто ждет инфляцию 5% +/- в общем-то это жесткий сигнал, что тогда не стоит ждать и снижения ставки ... а может и стоит ждать повышения (консенсус в опросах ЦБ ждет инфляцию 5% и ставку 12.8%). Ну и сигнал о том, что повышение тарифов ускоренными темпами, придется частично компенсировать более жесткой ДКП... 🚫 В дополнение к предыдущим ограничениям Банк России ужесточил ограничения по потребительским кредитом сроком более 5 лет и автокредитам со сроками более 7 лет. 2️⃣ Недельный прирост цен составил 0.08% н/н, с начала года цены выросли на 6.24%, с начала октября на 1.14%. Годовой прирост цен в октябре может быть 7.1% г/г, на конец года есть шанс быль ближе к 7%... Топливный фактор продолжает нормализацию, до конца года я бы ждал в этой части некоторой "дезинфляции" за счет нормализации на сезонном снижении спроса и восстановлении переработки. Минэк оценил рост ВВП в сентябре 0.5% г/г и 0.6% г/г в III квартале, потребительский спрос остается драйвером роста (+3.9% г/г в сентябре и +4.2% г/г - за III квартал), уровень безработицы держится в районе 2.2%, рост з/п все вернулся к однозначным темпам 9,8% г/г в августе после 9.5% г/г в июле. Я скорее склонен ждать как рост экономики, так и инфляцию ближе к нижней границе (или чуть ниже) прогнозов ЦБ к концу года. @truecon