Trash

Франция занимает дороже, чем когда-либо с 2002 года. Но до российских масштабов ей далеко Доходность 30-летних французских облигаций превысила 5,59% — это максимум за 23 года. Для сравнения: даже в разгар мирового финансового кризиса 2008-го рынок оценивал риски французского госдолга ниже. Впервые с 2013 года десятилетние бумаги Франции стали доходнее американских казначейских обязательств. Рынок теряет доверие к способности Парижа обслуживать растущий долг, а стоимость заимствований во Франции опережает динамику других стран ЕС. Впрочем, на фоне российских реалий эти цифры выглядят сдержанно. Только ключевая ставка ЦБ составляет 14% годовых — это вдвое выше уровня инфляции. Эффективная стоимость заимствований для российской экономики исчисляется куда более значительными величинами. Таким образом, если для еврозоны пробитие отметки в 5,6% — событие экстраординарное, сигнализирующее о бюджетном стрессе, то для РФ подобные уровни были бы скорее «праздником» дешёвой ликвидности. Европейский долговой шок в российской системе координат — это всё ещё комфортная среда. Подписывайся на Trash ВК I ОК I Дзен Подписывайтесь на нас в Максе