Обо всём, жёстко, но честно.

🌐🌐🌐 мир вкратце: 💵 Долларов в мировой экономике становится меньше. Почему это тревожит финансовые рынки? Financial Times предупреждает о риске сокращения глобальной долларовой ликвидности. Причём проблема связана не только с повышением процентных ставок в США, но и с изменениями в двух важнейших источниках международного капитала — странах Персидского залива и Китае. 🛢 Первый фактор — война с Ираном. Раньше высокие цены на нефть обеспечивали странам Персидского залива значительные долларовые доходы, которые затем инвестировались в мировые финансовые активы. Теперь ситуация изменилась. Закрытие Ормузского пролива и повреждение нефтяной инфраструктуры ограничивают экспорт. Одновременно страны региона вынуждены направлять больше средств на восстановление, оборону и поддержку собственных экономик. 🇨🇳 Второй фактор — финансовая политика Китая. Несмотря на рекордный торговый профицит, Пекин всё активнее использует юань вместо доллара в международных расчётах и кредитовании. За четыре года доля юаня в зарубежном кредитовании китайских банков выросла с менее 15% до более 50%. Кроме того, значительная часть китайского капитала теперь остаётся в Гонконге вместо того, чтобы поступать на финансовые рынки Нью-Йорка и Лондона. 🇺🇸 Третий фактор — политика ФРС. Американский центробанк повышает процентные ставки, сокращая долларовую ликвидность. При этом потребность в финансировании растёт как у правительства США, так и у крупнейших технологических компаний, инвестирующих в инфраструктуру искусственного интеллекта. ⚠️ Чем это грозит? Сокращение доступного долларового финансирования может привести к: ▪️ Удорожанию кредитов для развивающихся стран. ▪️ Напряжённости на международных валютных рынках. ▪️ Росту рисков для банков, зависящих от краткосрочного долларового финансирования. FT напоминает, что наиболее острый дефицит долларовой ликвидности наблюдался во время финансового кризиса 2008 года. Проблемы возникали и в 2020 году, однако тогда ФРС оперативно вмешалась. ———————————————- 🇫🇷 Премьер-министр Франции Себастьян Лекорню заявил, что в связи с продолжающимися по всей стране насильственными беспорядками и мародерством может быть объявлено чрезвычайное положение «в случае необходимости». На текущий момент исполнительная власть считает более подходящим точечное введение комендантского часа. ——————————————— 📊Долги индустрии ИИ вызывают беспокойство у инвесторов пишет The Economist ▶️Объём заимствований компаний, связанных с ИИ, с начала 2026 года может достичь почти $850 млрд — примерно в четыре раза больше, чем в 2023 году. Совокупный долг этой группы превышает $3 трлн. На кредитных рынках растут опасения, что компании могут не справиться с обслуживанием долгов, привлечённых для строительства дата-центров и закупки чипов. ▫️Доходность пятилетних облигаций CoreWeave выросла до 15%, а рынок кредитно-дефолтных свопов оценивает вероятность дефолта компании в ближайшие пять лет более чем в 60%. ▫️Дополнительные риски создают сложные схемы финансирования, гарантии по чужим долгам и многомиллиардные обязательства по аренде и закупкам оборудования.