Парадокс авиакомпании «Якутия»: чистая прибыль 1,5 млрд, а общее состояние ухудшилось до минус 9,2 млрд рублей. Сенсация, о которой мало кто говорит вслух: АО «Авиакомпания «Якутия» по итогам 2025 года впервые за последние несколько лет показала чистую прибыль – почти 1,45 миллиарда рублей. Для сравнения: годом ранее компания закончила с убытком 1,54 миллиарда. Но, прежде чем радоваться, давайте разберёмся, откуда взялись эти деньги и что на самом деле происходит с главным авиаперевозчиком республики. Сначала коротко о самой компании. Ключевой акционер АО «Якутия» – РС(Я) в лице Министерства имущественных и земельных отношений (74,18% акций), 25% плюс одна акция владеет АО «Аврора Регион» (дочка «Авроры»), а 0,82% – ГУП «Комитет по драгоценным металлам и драгоценным камням РС(Я)». Итак, откуда же взялась прибыль? Выручка за 2025 год составила 10,56 млрд рублей – это на 4% меньше, чем в 2024‑м (11,01 млрд). То есть продажи даже упали. Себестоимость тоже снизилась – с 12,01 до 11,02 млрд (минус 8%). В итоге убыток от продаж сократился с 1,72 млрд до 1,17 млрд, но всё равно остался в минусе. Главный перелом произошёл за счёт «прочих доходов». Их объём подскочил с 2,54 млрд в 2024 году до 4,65 млрд в 2025‑м. Львиную долю дали курсовые разницы – 2,91 млрд рублей. Поясню: курсовая разница возникает, когда у компании есть активы или долги в иностранной валюте, а курс рубля меняется. Если рубль укрепляется, долги в валюте становятся дешевле – и компания фиксирует доход. В 2025 году рубль заметно окреп к доллару и евро, что и принесло «бумажную» прибыль. Годом ранее, наоборот, курсовая разница дала убыток 1,47 млрд. Так что главная заслуга в получении прибыли – не хитрый менеджмент, а макроэкономика. Хотя сотрудники компании снизили себестоимость и коммерческие расходы – это их плюс. А теперь к парадоксу: чистые активы на 31 декабря 2025 года остаются отрицательными – минус 9,26 млрд рублей. Это даже хуже, чем год назад (‑7,34 млрд) и два года назад (‑7,01 млрд). Чистые активы – это всё имущество компании минус её долги. Отрицательная величина говорит: долги превышают имущество. Формально – признак банкротных рисков. Сама компания в пояснительной записке честно признаёт: существуют условия, которые вызывают сомнения в её способности продолжать деятельность. Текущие обязательства превышают оборотные активы более чем на 12,3 млрд рублей, а кредиторская задолженность продолжает расти. Кредиторская задолженность на конец 2025 года достигла 11,44 млрд рублей (+6,8% к 10,71 млрд годом ранее). Дебиторская задолженность, наоборот, снизилась почти вдвое – с 1,89 до 1,09 млрд. То есть компания стала получать деньги от должников, но сама должна ещё больше. Продолжение 👇