ЛВД — Логи внутренних диалогов

Про Путина, бензин, акции, швейную машинку и грибы ВЦИОМ продолжает публикации рейтингов российских властей и партий — смена методологии мало повлияла на динамику. Путин, несмотря на то, что персонально к нему уровень доверия выше 70%, заметно потерял в рейтинге по своей должности. Президент РФ, как ни парадоксально, теряет больше рейтинга, чем Путин: при вопросе "поддерживаете ли вы деятельность Президента?" 65% отвечает что да, а при вопросе "доверяете ли вы Путину?" — доверяющих уже 71%. И динамика немного разная — и в процентных пунктах, и в доле, одобрение президенту упало сильнее чем доверие Путину. Но интереснее, как индикатор, то, что происходит на фондовом рынке: крупные инвесторы вынимают деньги, причём вынимают и из облигаций (что ощущается меньше по их цене, но ощущается и видно по объёму СЧА фонда флоатеров "Первой" УК, например, откуда с начала июля вынесли 10% активов). Акции по объёму считать сложнее, но очевидно по их падению, что там тоже идёт ликвидация портфелей, при этом производная по просадке индекса на прошлой неделе была максимальной. Тто есть, вторая производная, отвечающая на вопрос "когда это всё прекратится", тоже находится в зоне отрицательных значений. Рынок у нас не очень крупный, но желание общества вынуть процентов 10 денег — вполне может двигать цену на 25-30% вниз, это нормально. При этом у нас есть инвесторы, считающие, что когда рынок падает — надо вынимать, а не покупать, в И происходящее уже напоминает весну 22-го года, когда рынок падал более чем вдвое. Что хотел бы сказать на этот счёт: а) российский фондовый рынок весьма специфическая история, как мне кажется он в принципе всегда приносил меньше доходности, чем облигационный. Который у нас, между прочим, один из самых продвинутых в мире. Я не шучу — даже в Штатах облигации частному инвестору купить намного сложнее, что говорить про Европу. б) если люди изъяли деньги чтобы подстелить соломку, и купить квартирку где-то за рубежом — их понять можно. Очереди на АЗС должны были вызывать панику, и недовольство, они их вызывают. Как минимум у какой-то части населения. в) сложнее ситуация у тех, кто не собирается покидать Россию, но хотел бы сберечь и приумножить деньги, даже в случае нестабильности а-ля 90-е - золото это, скорее, история сбережения, а не заработка. Полностью держать портфель из него - странно. Физическое несёт риск потери одним способом в суровые времена (можно и жизни за него лишиться), а бумажной - несёт риск потери другим способом. Не панацея. - облигации могут проиграть в доходности другим активам при резком росте инфляции (не думаю что это будет, но теория именно такова). Выглядят хорошо последние годы, но не панацея при плохих временах, когда ценность денег резко падает. - акции, как доля в активах, имеют ценность на спокойных рынках, что мы, собственно, и наблюдаем. Но в неспокойное время с ними происходит то, что происходит и сейчас: при номинально уже близкой к депозитам-облигациям дивидендной доходности, это всё же рискованный актив: та же доходность нефтянки, например, вполне может быть подъедена проблемами с экспортом и стоимостью защиты предприятий - при резком росте инфляции, конечно, будут счастливы ипотечники, чей долг сильно снизится. Но спецэффектов от высокой инфляции слишком много, и они негативные. И, вроде бы, получается так, что если ты россиянин и планируешь оставаться в России, то можно идти ва-банк на акционерный рынок, но это тоже вопрос: падение на 75% рынка (а это возможно) складывается из 50% сначала, и из 50% потом. Мало кто готов сидеть и смотреть "на красное" спокойно долгий срок, а тут этот срок именно долгий. Так что, моя стратегия была бы: 1. Держать деньги в более консервативных инструментах (облигации, вклады) 2. Решать бытовые проблемы (недвижимость, авто) 3. Учиться шитью на механической швейной машинке и простейшим медицинским навыкам, типа принятия родов. Вырезать аппендицит научиться - тоже неплохо, но тут уже не дадут просто так. 4. Разобраться с собирательством и рыбной ловлей. Охота это сложнее и более ресурсноёмко Остальное — опционально. Проблемы, пока Европа в очередной раз отвыкает от мысли, что нам можно надавать по щам, боюсь, неизбежны, и пауз между СВО и евроСВО не ожидается. (Был бы рад оказаться неправым, конечно) Стоит ли сдаваться на милость Украины — ответ достаточно очевиден, как и ответ на вопрос, стоило ли начинать СВО, брать Крым и так далее. Уверен, что было бы хуже и в 22-м, и никаких партнёрств с дорогими партнёрами не ожидалось ещё в нулевых и десятых. США никогда не считали петрогосударства "обоснованно обеспеченными" и стремились отжать весь их заработок в свою сторону. С нашей стороны был лишь вопрос, мы сразу отдаём свои ресурсы, или хотим помучиться. Лучше, конечно, помучиться.