Apple впервые отчиталась при новом CEO. Выручка превысила ожидания, но акции снизились НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Apple отчиталась о результатах за четвертый финансовый квартал, превысивших ожидания: квартальная выручка выросла на 12% год к году, до рекордных $114,5 млрд против средних прогнозов в $113,5 млрд, прибыль на акцию — на 14%, до $2,10 против оценок в $2. Чистая прибыль составила $30,7 млрд, что тоже рекорд для сентябрьского квартала. По итогам всего финансового года выручка достигла $478,8 млрд, рост на 15% в годовом выражении. Главным драйвером роста остались iPhone: их продажи принесли $57,6 млрд, что на 17% больше, чем годом ранее, и выше прогноза аналитиков в $56,5 млрд. В отчет вошли лишь первые дни продаж премиальных моделей iPhone 18 Pro, а первого складного iPhone Duo не были включены вовсе, поскольку его продажи стартовали только в октябре (и часть покупателей жаловалась на проблемы с экраном после старта). Выручка от Mac подскочила на 24%, до $10,8 млрд (в среднем ожидалось $9,7 млрд), а сервисное направление, включающее App Store и iCloud, снова обновило абсолютный рекорд — $31,6 млрд (+9,8%). В регионе Большого Китая суммарные продажи Apple выросли на 21%, до $17,5 млрд, но не дотянули до прогнозов. Не оправдали ожидания Уолл-стрит и продажи iPad — $6,23 млрд против $6,9 млрд. Отчет стал первым для нового CEO Apple Джона Тернуса, сменившего Тима Кука в сентябре. Акции компании отреагировали падением почти на 2% вчера и продолжают снижаться на 4% сегодня на премаркете. Инвесторов встревожил прогноз на ключевой для компании праздничный квартал. Валовая маржа должна снизиться до 45–46% по сравнению с 47,9% в июле–сентябре на фоне скачка цен на чипы памяти. Компания также спрогнозировала рост выручки от сервисов на 8-9%, тогда как аналитики ожидали 10,7%. Впрочем, общая квартальная выручка, ожидает Apple, вырастет на 7-10%, что выше 6,1%, ожидавшихся аналитиками. На что обратить внимание Основная проблема — резкий рост стоимости чипов памяти, вызванный в том числе конкуренцией с компаниями, строящими инфраструктуру для ИИ, и как следствие снижение рентабельности, говорят аналитики. Apple уже повысила цены на некоторые модели iPhone и MacBook, чтобы компенсировать удорожание компонентов, но финансовый директор Кеван Парех предупредил, что давление на рентабельность сохранится и в следующем году. Дополнительные расходы связаны с запуском Siri AI, частично работающей на облачной инфраструктуре Google. Чтобы покрыть их, Apple рассматривает повышение стоимости подписок iCloud+. В Morningstar полагают, что в 2027 году рост выручки Apple будет обеспечиваться преимущественно повышением цен, а не увеличением количества проданных устройств. Стратегия Apple, которая не участвует в гонке ИИ-моделей, а сосредоточена на интеграции технологии в собственные устройства, оценивается положительно, но аналитики сомневаются, что новые ИИ-функции побудят пользователей чаще менять iPhone. Morningstar сохраняет оценку справедливой стоимости акций Apple на уровне $290, считая их умеренно переоцененными. При этом средняя целевая цена аналитиков, по данным MarketBeat, составляет $340,5 — практически на уровне текущих около $338. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции