The Bell ✔

Запуск на авось: как провайдеры наводнили рынок новыми ETF НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ В попытке повторить успех самых популярных биржевых инвестиционных фондов (ETF) управляющие наладили конвейер по массовому выпуску подобных инструментов — в надежде, что какие-нибудь из них найдут отклик у инвесторов. Всего за полгода на рынке США появились 1084 новых ETF — больше, чем за весь прошлый год, который и сам был рекордным, пишет FT. Выгода таких продуктов бывает сомнительной, поэтому частному инвестору придется еще более внимательно выбирать варианты. Растущий пирог Рынок ETF на подъеме, особенно в США — только там инвесторы вложили в эти инструменты более $1 трлн за полгода, и ETF-провайдер State Street прогнозирует годовой приток около $2,3 трлн для всего рынка. В начале десятилетия годовой показатель был вчетверо меньше. Войти на этот рынок можно, если правильно подобрать ключ к желаниям инвесторов — это показал кейс фонда DRAM от компании Roundhill, который сфокусирован на чипмейкерах. Всего за 50 дней после запуска в апреле 2026 года фонд собрал от инвесторов более $10 млрд (предыдущему рекордсмену в отрасли — BAI от iShares — понадобилось в 10 раз больше времени для того же результата). Но вместо того, чтобы искать отдельные «горячие» ниши для новых фондов, некоторые управляющие сделали ставку на их количество. Например, стартап Corgi Funds начал запускать ETF в декабре 2025-го и с тех пор выпустил уже 188 фондов. Среди них встречаются ETF на сервисы рассрочки, производителей кофе и энергетических напитков, фонды с двойным плечом на китайские интернет-компании, корейские и тайваньские акции. В будущем Corgi Funds собирается запустить еще 360 ETF и стать крупнейшим провайдером по общему числу фондов, обогнав BlackRock. Нюанс кроется в том, что у BlackRock в американских ETF $4,5 трлн под управлением, а у Corgi меньше $1 млрд. Но в компании не унывают: ее управляющие готовы к тому, что 80% привлеченных средств попадут всего в 20% успешных ETF, и даже такое соотношение позволит покрыть расходы на запуск и заработать. Отход от традиции Индустрия постепенно отходит от традиционного взгляда на ETF как в первую очередь пассивные фонды, отслеживающие широкие индексы. Большая часть новых продуктов на рынке основана на совершенно других принципах: компании выпускают активно управляемые, узкотематические, обратные (с заработком за счет падения базового актива), буферные ETF (в них за счет использования опционов есть частичная защита от падения базового актива, взамен ограничена возможная прибыль). Почти четверть запущенных в этом году ETF — это плечевые фонды, где базовый актив — одна акция. Их популярность растет стремительно — еще в 2024 году доля таких продуктов от общего числа запусков не превышала 4%. Инвесторы стремятся выжать максимум из роста отдельных компаний вроде SpaceX и SK Hynix, хотя долгосрочно такие вложения крайне невыгодны из-за эффекта «распада из-за волатильности»: ETF с плечом гораздо сложнее восстанавливаются после падений, чем их же базовые активы. Но есть и хорошие новости для любителей обычных пассивных индексных фондов: конкуренция делает их еще дешевле. Например, State Street и BlackRock запустили аналоги знаменитого ETF QQQ от Invesco, который отслеживает индекс Nasdaq 100. У них не только меньшие комиссии (0,1-0,12% против 0,18%), но и одна акция в разы дешевле. Почему это важно Хотя волна новых ETF захлестывает в первую очередь американский рынок, похожие процессы начинаются и на более зарегулированном европейском. Там также идет сдвиг в сторону активно управляемых фондов, которые обеспечивают провайдерам более высокие комиссии. А сам процесс массового запуска едва ли остановится в ближайшее время: на подходе волна ETF, эксплуатирующих тему ИИ — а в перспективе и рынки предсказаний, если те получат одобрение SEC. 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции #истории@thebell_invest