Распродажа чипмейкеров продолжается НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ На мировых фондовых рынках новая волна распродаж чипмейкеров — азиатский индекс отрасли, который составляет Bloomberg, провалился на 7,5%. Динамика MSCI World Semiconductor index в июле (минус 13%) оказалась худшей с 2022 года, но с начала года рост все еще составляет 33%. Раздутая капитализация сделала весь сектор гиперчувствительным к любым затрагивающим его новостям, но на этот раз поводы для падения достаточно серьезны. Во-первых, на котировки давят вчерашние новости о круговом финансировании Nvidia. Суть в том, что компания-производитель ИИ-чипов инвестирует сотни миллиардов долларов в компании, использующие ее же чипы, включая будущую договоренность с OpenAI на $350 млрд. Для инвесторов это означает, что любой кризис спроса на ИИ, который со временем становится все вероятнее, может ударить по всему технологическому сектору. Во-вторых, подтверждается, что Китай на пороге серийного производства собственных машин для иммерсионной ультрафиолетовой (DUV) фотолитографии. По данным Reuters, их осваивает малоизвестная госкомпания Shanghai Aishengna Electronic Technology Group, выступающая интегратором других стартапов. Прежде всего это признак того, что Китай находится на пути преодоления технологического отставания в области производства чипов, а безусловное лидерство нидерландской ASML, поставки машин которой в Китай заблокированы США, — под вопросом. В среднесрочной перспективе ASML может утратить 16% выручки, которую сейчас дает поставка машин DUV в Китай, а позиции китайских чипмейкеров укрепятся. Котировки ASML падали на 5,8%, а с ней и котировки зависимых от ее технологий ведущих производителей чипов памяти — SK Hynix и Samsung. Даже если Китай сможет наладит серийного производста DUV, он все еще будет отставать от мирового лидера. ASML уже поставила на поток установки на глубоком ультрафиолете (EUV) — и это очень сложная технологическую ступень, замечает Reuters. Тем не менее, значение массового технологически независимого техпроцесса в 10 нм трудно переоценить. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции