The Bell ✔

Инвесторы не поверили в покупку eBay мемной компанией GameStop НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ GameStop – едва ли не самая знаменитая мемная компания – предложила купить интернет-аукцион eBay за $56 млрд. Но инвесторы этому не очень поверили: цена предложения подразумевает 20%-ную премию, котировки eBay на премаркете выросли меньше. Руководитель GameStop Райан Коэн утверждает, что у его компании уже 5% акций eBay и гарантии TD Bank на $20 млрд. Инвесторов он заманивает обещанием экономического эффекта в $2 млрд в год. При этом оценка самой GameStop примерно вчетверо ниже оценки цели поглощения. Зачем это нужно? У Коэна (как, например, у Илона Маска) есть компенсационный и опционный пакет, привязанный к росту котировок. Однако он начинается только от капитализации $20 млрд, которой GameStop пока не достигла. Наоборот, в прошлом году компания подешевела на 36%. Очевидно, что слияние позволило бы с запасом выполнить это условие, но, как и бывает при leveraged buyout, нагрузило бы объединенный бизнес долгами. Зачем такая сделка eBay, понятно меньше – это устойчивый международный бизнес со 136 млн покупателей в год и оборотом в $80 млрд. С другой стороны, обе компании – и GameStop с ее физическими магазинами, и eBay с ее зрелой моделью отстают от меняющегося рынка, пишет Bloomberg. У них есть пересечение по продажам подержанных товаров и по одному из самых прибыльных секторов – коллекционным игрушкам и коллекционным карточкам – но этого недостаточно для слияния, считают аналитики агентства. Любое осмысленное предложение будет означать размывание долей акционеров и значительный риск исполнения, пишут они.