The Bell ✔

Три неочевидные инвестиционные ставки в условиях энергетического шока НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Нефть держится выше $100 за баррель, а цены на газ выросли настолько, что страны, зависящие от импорта топлива, вынуждены сокращать его потребление. Эффект перекрытия Ормузского пролива при этом выходит далеко за пределы энергетики: сбои в поставках уже грозят ростом цен на широкий спектр товаров — от алюминиевых банок до одежды — а также на услуги вроде МРТ. Те же сбои в цепочках поставок одновременно создают и новые возможности для инвесторов. 1️⃣ Удобрения. Рынок удобрений оказался одним из наиболее уязвимых: боевые действия в регионе ограничили поставки аммиака, карбамида, серы и фосфатов, а также затронули около 20% мирового рынка СПГ, необходимого для их производства. В результате цены на карбамид на Ближнем Востоке выросли более чем на 50%, усилив давление на фермеров и повысив риск снижения урожайности и роста цен на продовольствие. Это может изменить структуру посевов (в пользу сои вместо кукурузы) и далее транслируется в рост цен на корма, мясо и топливо. При этом американские производители выигрывают за счет более дешевого газа — акции CF Industries за месяц выросли на 37% и вошли в число лидеров S&P 500 по доходности. Подробнее о CF Industries и о том, как заработать на удобрениях, мы рассказывали в последнем выпуске рассылки «Bell.Инвестиции». 2️⃣ Пластмассы. Инвесторы ожидают, что американские производители пластмасс смогут повышать цены вслед за зарубежными конкурентами, которые сталкиваются с удорожанием сырья, получаемого при переработке нефти и газа. Нафта, этан и пропан являются базовыми компонентами для производства пластмасс. При этом цены на природный газ в США почти не изменились, а более дешевая по сравнению с зарубежной нефть помогает сдерживать издержки, что поддерживает их маржинальность. Акции LyondellBasell в марте выросли на 40% и уступают по динамике в S&P 500 только нефтяной компании APA. Бумаги химической Dow заняли четвертое место по доходности, прибавив 33%. 3️⃣ Хлопок. Рост цен на пластмассы стимулирует спрос на хлопок: чем дороже полиэстер и другие синтетические материалы, тем активнее производители одежды переключаются на натуральные ткани. Фьючерсы на хлопок выросли всего на 4,6% в этом месяце, однако в пятницу достигли 70 центов за фунт — максимума с декабря 2024 года. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), трейдеры наращивают позиции в ожидании дальнейшего роста. «Хлопок был одним из самых дешевых и перепроданных крупных сырьевых активов на входе в этот период», — отметил Дэйв Уиткомб из швейцарской Peak Trading Research. «Когда макроинвесторы начали искать отстающие активы с потенциалом догоняющего роста, хлопок оказался в числе первых кандидатов». #аналитика@thebell_invest _ 📍 С 1 апреля в России окончательно заблокируют Telegram. Мы очень дорожим вами, поэтому предлагаем подписаться на рассылки The Bell всего за $3 или 300 рублей за три месяца. Акция действует только два дня: 30 и 31 марта.