The Bell ✔

Инфляция замедлилась более чем вдвое после резкого скачка цен в начале года, вызванного повышением НДС НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Росстат опубликовал данные по недельной инфляции (с 20 по 26 января). За прошедшую неделю цены в России выросли на 0,19%. Сильнее всего подорожали огурцы (+4,59%), помидоры (+1,8%) и водка (+1,6%). В общей сложности с начала года инфляция составила почти 2%. По данным Минэкономразвития, годовая инфляция снизилась с 6,46% до 6,43%. С начала года рост цен в России вновь стал чуть ли не самой обсуждаемой экономической темой. И на то есть причины: за первые 12 дней 2026 года инфляция составила значительные 1,26%, на неделе с 13 по 19 января рост замедлился до 0,45%. Рост цен на 1,26% в начале 2026 года вдвое превысил темпы прошлого года и вчетверо — показатели 2023-го. Это эквивалентно 20% SAAR (сезонно скорректированный показатель инфляции) — это очень высокая цифра. С 13 по 19 января этот показатель опустился уже до 15%. «Пока ситуация выглядит неприятной», — констатировал экономист Олег Шибанов. Такая динамика говорит о том, что ЦБ на следующем заседании в феврале может взять паузу в снижении ключевой ставки. На 2026 год регулятор прогнозирует средний диапазон ставки в 13-15% при текущих 16%. Динамику инфляции, которую ЦБ уже несколько лет пытается привести к таргету в 4% годовых, подпортил очередной разовый фактор от российских властей: повышение НДС с 20% до 22%. Не последнюю роль сыграл перенос цен с конца 2025 года на начало 2026 года (цены начали расти одновременно с ростом налога, а не заранее), подорожание традиционно волатильной плодоовощной продукции, повышение тарифов на транспорт и ЖКУ, а также рост утильсбора. Что будет дальше Впрочем, как показывает опыт 2025 года и начала 2026-го, цены могут не только быстро расти, но и заметно снижаться, пишут аналитики «Астры». В минувшем декабре, который запомнился аналитикам низкой инфляцией в 5,59%, падали цены на фрукты и овощи. Возможно, ритейлеры хотели распродать запасы до Нового года или намеренно сократить собственную маржу, чтобы стимулировать спрос на другие товары, предполагали в «Райффайзенбанке». Поэтому вряд ли ЦБ будет делать далеко идущие выводы из оперативной январской статистики, считают в «Астре». Но НДС, эффект которого пока еще не до конца проявился в ценах, — не единственный разовый фактор, который отразится на инфляции. Впереди еще одно повышение тарифов ЖКХ в октябре, сразу после выборов в Госдуму (с 1 января тарифы увеличили на 1,7%). В зависимости от региона, осенью рост составит 8-22%. Это может добавить дополнительные 0,4 п.п. к инфляции, указывал ЦБ. «Догоняющий рост тарифов действительно не помогает нам в борьбе с инфляцией», — говорил директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган. Повышение тарифов выше инфляции может вынудить ЦБ проводить более жесткую денежно-кредитную политику. Как рост цен ощущают потребители Впрочем, обычные жители России никакой дефляции не почувствовали — наоборот, с начала года рунет заполонили рилсы с жалобами на высокие цены на продукты. Опросы ЦБ подтверждают: наблюдаемая инфляция населения почти в два с половиной раза выше официальных цифр. Инфляционные ожидания на год вперед составили 13,7%. Восприятие людей часто подвержено разным когнитивным искажениям, что доказано большим количеством исследований. Оно может зависеть от когнитивных способностей, негативных новостей в СМИ, предыдущего опыта высокой инфляции, личных и социально-демографических характеристик человека. Большую роль играет динамика цен на товары-маркеры — именно по ним потребители судят об общей инфляции. Для россиян это товары длительного пользования: автомобили, одежда, а также бензин, содержание жилья и проезд в общественном транспорте, показало исследование ЦБ.