The Bell ✔

Облигации Венесуэлы выросли на 29% за день НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ В начале недели котировки венесуэльских гособлигаций с купонной ставкой 11,75% и сроком погашения в 2026 году резко выросли, поднявшись примерно с 32,5 до 42 центов за доллар номинала. Бумаги государственной нефтяной компании Petróleos de Venezuela, формально погашенные в 2022 году, также заметно подорожали — их цена приблизилась к 38 центам. Такая динамика может принести выгоду как инвесторам, которые годами держали эти активы после списаний, так и специализированным фондам проблемных долгов (distressed debt), входившим в бумаги по минимальным ценам. Крупные управляющие, включая Fidelity и T. Rowe Price, в течение длительного времени сохраняли на балансах значительные объемы венесуэльского долга, который практически утратил рыночную стоимость. В пиковый период американские инвесторы контролировали около $50 млрд таких обязательств. Однако после введения жестких санкций со стороны первой администрации Дональда Трампа многие участники рынка предпочли выйти из позиций, зафиксировав убытки. В то же время часть инвесторов сохранила позиции, рассчитывая со временем компенсировать хотя бы часть потерь. По оценкам участников рынка, оборот венесуэльских облигаций в последнее время достигал порядка $500 млн в день. После частичного смягчения санкционного режима в 2023 году специализированные фонды начали активно скупать эти бумаги за символическую долю от номинала, и с того момента стоимость отдельных выпусков увеличилась в несколько раз. «Настроения инвесторов становятся все более позитивными», — отметил глава Greylock Capital Management Ханс Хьюмс, фонд которого владеет значительным портфелем суверенных облигаций Венесуэлы. По его словам, рынок все чаще воспринимает страну как источник потенциально высокой доходности. Тем не менее риск остается высоким. Венесуэла фактически отрезана от рынков заимствований уже почти десять лет. Для возвращения доступа к капиталу стране предстоят сложные переговоры о реструктуризации долговых обязательств, совокупный объем которых оценивается примерно в $100 млрд и включает требования Китая. Оценку общей задолженности осложняет нехватка официальной статистики, публикуемой властями с 2018 года. В понедельник временно исполняющая обязанности президента Делси Родригес заявила, что Каракас готов к взаимодействию с Вашингтоном и может направить соответствующее предложение американской стороне. Аналитики JPMorgan в воскресенье отметили, что при сохранении политической стабильности следующим этапом может стать восстановление официальных дипломатических каналов, а затем — и обсуждение параметров реструктуризации долга.