The Bell ✔

Novo Nordisk упал к началу оземпикового бума НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ «Оземпиковый допинг», загнавший котировки датской Novo Nordisk на небывалые высоты, можно считать символически исчерпанным. После четырех лет сначала абсолютного доминирования на новом рынке по-настоящему эффективных средств для похудения, а потом все более жесткой конкуренции, акции компании вернулись к уровню лета 2021 года, когда FDA только одобрила препарат Wegovy для коррекции веса. На пике, в июне 2024 года, рыночная капитализация Novo Nordisk достигала $615 млрд. Этот год она начала еще в статусе самой дорогой компании Европы, но с тех пор упала более чем на 50% — до $170 млрд и оказалась на грани вылета из топ-10. Опции компании ограничены: сейчас ее надежды связаны прежде всего с запуском препарата в форме таблеток и инъекций в высоких дозах, но в их основе все то же действующее вещество — семаглутид. Патентная защита США на него истекает в 2032 году, что не помешало создать многочисленные аналоги в Китае, Индии и даже России. Новые препараты конкурентов между тем показывают лучшие результаты, особенно американской Eli Lilly с Zepbound и Mounjaro. У Novo Nordisk тоже есть новый препарат — CagriSema — но к применению он не допущен, а результаты его сравнительных испытаний выйдут только в 2026 году. 17 из 33 аналитиков, опрошенных Bloomberg, тем не менее рекомендуют «покупать»: падение зашло слишком далеко, и при Р/E около 14 акции выглядят недооцененными. Почему это важно? Небывалый рост и падение Novo Nordisk уже стали кейсом для учебников. На пике компания в одиночку обеспечивала весь экономический рост Дании, а на падении — заставляла пересчитывать ее ВВП. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции