Европейские индексы захватили топ списка по доходности в 2025 году НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+ Среди 20 лучших фондовых рынков мира в этом году каждый второй индекс — европейский. Такого результата регион добивался всего трижды с момента создания еврозоны (в 2004, 2015 и 2023 годах). Это отражает восстановление доверия инвесторов к Европе. За месяц до окончания торгов в 2025 году рынки Венгрии, Словении и Чехии прибавили более 60% в долларовом выражении, что включает их в десятку лучших мировых рынков. Испания, Польша и Австрия отстают ненамного, а Германия — один из крупнейших рынков региона — выросла на 20% в евро и на 34% в долларах. По мере того как широкий индекс Stoxx 600 вплотную подходит к самому сильному с 2006 года опережению над S&P 500 в долларовом выражении, некоторые инвесторы утверждают, что перспективы Европы становятся только лучше. Инфляция ниже, чем в США, что позволяет ЕЦБ снижать ставки быстрее, чем ФРС. Германия готовится «снять фискальный тормоз», а корпоративная прибыль, по прогнозам, должна начать восстанавливаться. Последний ежемесячный опрос Bank of America показал, что инвесторы теперь в среднем находятся в overweight по европейским акциям и слегка underweight в американских. «В начале года инвесторы крайне скептически относились к возможному ралли в Европе», — сказал Ник Локс, глава международной торговли акциями в Bank of America, добавив, что потенциал дальнейшего опережения Европы в следующем году сохраняется. В год, который потрясла новая торговая война Дональда Трампа, европейские рынки, зарабатывающие большую часть доходов на внутреннем спросе, такие как итальянский и испанский, стали фаворитами инвесторов. Относительно низкая зависимость Европы от «трейда ИИ» тоже сыграла в плюс из-за растущих опасений по поводу очередного технологического пузыря в США. Драйверами роста выступили банки, оборонный сектор и возобновляемая энергетика. Хотя индексы Германии и Франции занимают более низкие позиции — 34-е и 53-е места соответственно, — они всё равно значительно обгоняют S&P 500, который в долларовом выражении стоит лишь на 63-м месте из 92 глобальных индексов, отслеживаемых Bloomberg. Частично опережающая динамика объясняется укреплением евро. Валюта подорожала на 12% к доллару за год из-за обещаний Германии потратить миллиарды на оборону и инфраструктуру, оживляя местную экономику. S&P 500 прибавил 16% в 2025 году, двигаясь к третьему подряд году двузначного роста. #аналитика@thebell_invest 📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции