Франция столкнулась с масштабной распродажей государственных облигаций на фоне политического тупика, растущего бюджетного дефицита и приближающихся президентских выборов 2027 года. Доходность десятилетних французских облигаций с июня выросла более чем на один процентный пункт, приблизившись к 5% и достигнув максимума с 2002 года, а разница с доходностью немецких бумаг увеличилась примерно до 150 базисных пунктов. Государственный долг страны уже достиг €3,6 трлн, или 119% ВВП, причем правительство прогнозирует, что расходы на его обслуживание в 2027 году вырастут до €91 млрд, превысив расходы на оборону. Дополнительную неопределенность создают предстоящие президентские выборы, на фоне которых Марин Ле Пен предложила провести референдум о введении обязательных бюджетных ограничений и сократить дефицит на €125 млрд за пять лет. Между тем правительство пытается согласовать бюджет с экономией в €54 млрд, сталкиваясь с сопротивлением оппозиции и массовыми протестами против сокращения государственных расходов. Аналитики предупреждают, что дальнейшая политическая нестабильность способна увеличить разрыв между французскими и немецкими облигациями до 200 базисных пунктов, усилив давление на банковскую систему и долговые рынки других стран еврозоны.