Еще несколько десятилетий назад почти 90% американцев зарабатывали больше своих родителей в сопоставимом возрасте, тогда как для поколений, родившихся в 1980-е, этот показатель опустился примерно к 50%. Проблема заключается не в отсутствии экономического роста или технологий: США пережили интернет-революцию, бум смартфонов, облачных сервисов, искусственного интеллекта и крупнейшее в истории увеличение капитализации технологических компаний. Однако значительная часть созданного богатства концентрируется у владельцев финансовых активов, недвижимости и пенсионных накоплений, то есть преимущественно у старших поколений, которые успели купить активы до многолетнего роста их стоимости. Молодым достается экономика с более высокими номинальными зарплатами, но одновременно с чрезвычайно дорогим жильем, образованием и входом в собственность, поэтому технологический прогресс все слабее превращается в социальную мобильность. Такая конструкция опасна уже для самой экономики, поскольку молодые позже создают семьи, осторожнее открывают бизнес, меньше рискуют капиталом и дольше остаются зависимыми от старших поколений. Когда большая часть активов сосредоточена у людей, склонных скорее сохранять накопленное богатство, чем финансировать новые рискованные проекты, скорость обновления экономики постепенно снижается.